Post ipo stock options

A divulgação de Y United States217s que o Twitter arquivou para se tornar público aumentou mais uma vez o interesse no mercado de IPO. A especulação é desenfreada de que a AirBnB, Arista Networks, Box, Dropbox, Evernote, Gilt, Kabam, Opower e Square (todos na nossa lista de 100 empresas privadas para as quais você deveria trabalhar) estão próximas a anunciar. Se você trabalha em uma dessas empresas, há quatro coisas que você precisa para começar a pensar: 1. Exercitar suas opções de compra de ações antes do IPO 2. Dançar algumas de suas ações para a família ou instituições de caridade 3. Desenvolver um plano para vender ações pós - Versão de bloqueio do IPO 4. Decidindo como você administrará o produto da venda do seu estoque Exercitando suas opções de compra de ações antes do IPO A maioria das empresas oferece a oportunidade de seus funcionários exercerem suas opções de ações antes de serem totalmente adquiridas. Se você decidir deixar a empresa antes de ser totalmente adquirido, seu empregador recompra suas ações não levadas em seu preço de exercício. O benefício de exercitar suas opções antecipadamente é que você inicia o relógio na qualificação para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo quando se trata de impostos. Sim impostos, o governo quer o corte de sua nova riqueza depois de tudo. Agora, para se qualificar para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo, aka uma redução em seus impostos, você deve manter seu investimento por pelo menos um ano após o exercício e dois anos após a data de concessão, começando assim o relógio assim que possível. Os ganhos de capital a longo prazo são preferíveis ao rendimento ordinário (a forma como o seu ganho se caracteriza se você exercer e vender suas ações em menos de um ano) porque você poderia pagar uma taxa de imposto muito menor (23,8 ganho de capital de longo prazo taxa de imposto federal vs. 43,4 taxa de imposto federal de renda ordinária marginal máxima). Os ganhos de capital a longo prazo são preferíveis à renda ordinária, porque você poderia pagar uma taxa de imposto muito menor. Geralmente, há um período de três a quatro meses entre a data em que uma empresa arquiva sua declaração de registro inicial para se tornar pública com a SEC até que suas ações sejam negociadas publicamente. Isso é seguido por um período durante o qual os funcionários estão proibidos de vender suas ações por seis meses pós-oferta devido a bloqueios de subscritores. Portanto, mesmo se você quisesse vender suas ações, você não conseguiria pelo menos nove a dez meses a partir da data em que seus arquivos da empresa fossem públicos. Doze meses não é muito tempo para esperar se você acha que as ações da sua empresa provavelmente trocarão acima de seu valor de mercado atual na versão de bloqueio pós-IPO de dois ou três meses. Em nossa publicação, Estratégias Winning VC para ajudá-lo a vender ações Tech IPO. Apresentamos pesquisa proprietária que encontrou a maioria das empresas com três características notáveis ​​negociadas acima de seu preço IPO (o que deve ser maior do que seu valor de mercado atual). Esses fatores incluíram atender suas orientações de ganhos pré-IPO em suas duas primeiras chamadas de ganhos, crescimento de receita consistente e margens em expansão. Mais uma vez, a pesquisa mostrou apenas empresas que exibiam as três características negociadas após o IPO. Com base nestes achados, você só deve se exercitar cedo se você estiver altamente confiante de que seu empregador pode atender aos três requisitos. A desvantagem de exercitar suas opções antecipadamente é provável que você deva imediatamente impostos mínimos alternativos (AMT) e você não pode ter certeza de que o IPO acontecerá, então você corre o risco de não ter a liquidez necessária para pagar o imposto. Seu passivo da AMT é susceptível de representar pelo menos 28 da diferença entre o seu preço de exercício e o valor do seu estoque no momento do exercício (felizmente, o seu AMT é compensado com o seu imposto final sobre o ganho de capital de longo prazo assim você não paga duas vezes). Seu valor de mercado atual é o preço de exercício estabelecido pelo seu conselho de administração em suas concessões de ações mais recentes. Os conselhos atualizam esse preço de mercado com freqüência ao redor do tempo de um IPO, portanto, assegure-se de ter o número mais recente. Recomendamos encarecidamente contratar um planejador imobiliário para ajudá-lo a pensar nessa e muitas outras questões de planejamento imobiliário antes de um IPO. Por que isso garante que você terá o menor risco de liquidez. Por exemplo, se você se exercitasse três meses antes da apresentação para garantir que você se beneficia de taxas de ganhos de capital de longo prazo imediatamente após a liberação do bloqueio, corre o risco de a oferta ser adiada. Nesse caso, você deve impostos sobre a diferença entre o preço de mercado atual e o preço de exercício sem qualquer caminho claro sobre quando é provável que você obtenha alguma liquidez que possa ser usada para pagar o imposto. Considere a possibilidade de oferecer algumas de suas ações a familiares ou instituições de caridade. Se você acha que seu estoque provavelmente irá apreciar significativamente o IPO, então, oferecer algumas de suas ações aos membros da família antes do IPO permite que você envie grande parte da apreciação ao destinatário e limita os impostos É provável que você deva. Colocando-o sem rodeios, recomendamos que você contrata um planejador imobiliário para ajudá-lo a pensar nessa e muitas outras questões de planejamento imobiliário antes de um IPO. Embora isso possa parecer mórbido, é realmente uma questão de ser realista, afinal nada é mais certo do que a morte e os impostos. Um plano imobiliário básico de uma empresa respeitável pode custar tão pouco quanto 2.000. Isso pode soar muito, mas é uma quantidade relativamente pequena em comparação com os impostos que você pode economizar. Um planejador imobiliário também pode ajudá-lo a configurar confianjamentos para você e seus filhos que eliminem potenciais problemas de sucessão, se algo infeliz acontecer com você ou seu cônjuge (e, assim, pode ser visto como outro presente para o resto da família). Considere a contratação de um contador de impostos para ajudá-lo a pensar os impostos associados a diferentes abordagens de exercícios antecipados No caso de não planejar fazer um presente, você deve considerar contratar um contador de impostos para ajudá-lo a refletir sobre os impostos associados com diferentes exercícios iniciais Se aproxima. Nós percebemos que muitos de vocês atualmente usam o Turbo Tax para fazer seus impostos anuais, mas a taxa modesta que você incorrerá por um bom contador será mais que pagar por si mesmo quando se trata de opções de estoque e RSUs (veja um exemplo do tipo de Conselho que você deve procurar em Três maneiras de evitar problemas fiscais quando você faz opções de exercícios). Para mais detalhes sobre quando você deve contratar um contador de impostos, leia 9 Sinais que você deve contratar um contador de impostos.) Esta é uma área onde você não quer ser penny sábio e patear tolo. Estamos muito satisfeitos por fornecer recomendações para contadores fiscais e planejadores imobiliários para nossos clientes que residem na Califórnia, se você nos enviar um e-mail no supportwealthfront. Desenvolva um plano de lançamento pós-IPO-lockup para venda de estoque. Escrevemos uma série de postagens de blog que explicam por que você seria bem servido para vender ações de acordo com um plano consistente pós-IPO. Na nossa experiência, os clientes que pensam que isso antes do IPO geralmente são mais propensos a seguir e vender algum estoque do que aqueles que não possuem um plano preconcebido e pensativo. O Vale está repleto de histórias de funcionários que nunca venderam uma parte do estoque pós-IPO e, finalmente, acabaram sem nada. Isso é porque eles sentiram que seria desleal ou acreditava tão fortemente na perspectiva de sua empresa que eles não poderiam se vender. Na nossa experiência, os clientes que pensam que isso antes do IPO geralmente são mais propensos a realmente vender algum estoque do que aqueles que não possuem um plano preconcebido e pensativo. É quase impossível vender suas ações no preço absoluto mais alto, mas você ainda deve investir o tempo para desenvolver uma estratégia que irá colher a maioria dos ganhos possíveis e permitir que você alcance seus objetivos financeiros de longo prazo. Se você estiver em posição de conhecer os resultados financeiros de seus empregados antes do público em geral, então você pode ser obrigado a participar de um plano 10b5-1. De acordo com a Wikipedia, a SEC Rule 10b5-1 é um regulamento promulgado pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) dos Estados Unidos para resolver uma questão não resolvida sobre a definição de insider trading. Os planos 10b5-1 permitem que os funcionários vendam um número predeterminado de ações em um tempo predeterminado, de modo a evitar acusações de insider trading. Se você for obrigado a participar de um plano 10b5-1, então você precisará ter um plano planejado antes da liberação do bloqueio de IPO da sua empresa. Decidindo como você administrará o produto da venda de suas ações As empresas que apresentaram recentemente para tornar públicas são uma das melhores fontes de novos clientes para consultores financeiros. Nossos amigos no Facebook costumavam queixar-se incessantemente dos trajes alinhados no lobby que só estavam lá para tirar seu dinheiro. Se é provável que você valha mais de 1 milhão de suas opções de compra de ações, você será muito perseguido. Você precisará decidir se deseja delegar a administração do produto que você gera com a venda final de suas UTIs de opções ou se deseja fazê-lo sozinho. Há uma grande variedade de opções se você estiver interessado em delegar. Em última análise, você precisará trocar as taxas versus o serviço, pois é improvável que você possa encontrar um conselheiro que ofereça uma grande quantidade de mão com taxas baixas. Cuide dos conselheiros que promovem produtos de investimento únicos, pois a pesquisa provou que é quase impossível superar o mercado. O Vale está repleto de histórias de funcionários que nunca venderam uma parte do estoque pós-IPO e, finalmente, acabaram sem nada. Para ajudar a educar os funcionários sobre as melhores práticas em gerenciamento de investimentos, criamos o que se tornou uma apresentação muito popular do Slideshare. Ele explica a Teoria da Carteira Moderna, a abordagem de investimento vencedora do Prêmio Nobel favorecida pela grande maioria dos investidores institucionais sofisticados e explica como você pode implementá-lo você mesmo. Ele também fornece os antecedentes necessários para ajudá-lo a saber quais perguntas fazer a um consultor se desejar contratar um. O forewarned é forearmed. Se você trabalha em uma das muitas empresas que provavelmente irão publicar no próximo ano, então, levando algum tempo fora de sua agitada agenda para considerar as quatro atividades descritas acima pode fazer uma grande diferença para sua saúde financeira no longo prazo. Nada neste artigo deve ser interpretado como uma solicitação ou oferta, ou recomendação, para comprar ou vender qualquer garantia. Os serviços de consultoria financeira só são fornecidos a investidores que se tornem clientes da Wealthfront. Os potenciais investidores devem conferir com seus assessores fiscais pessoais sobre as conseqüências fiscais com base em suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume qualquer responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Sobre o autor Andy Rachleff é co-fundador da Wealthfronts, presidente e diretor executivo. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimentos de doação da Universidade da Pensilvânia e como membro da faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy ganhou o BS da Universidade da Pensilvânia e seu MBA da Stanford Graduate School of Business. Pronto para investir no seu futuro Com os IPOs no caminho, as questões surgiram sobre as vendas de ações pós-IPO Como empresas jovens de rápido crescimento, como Facebook, Groupon e Zynga, se preparam para seguir seus pares LinkedIn no caminho de uma oferta pública inicial (IPO) , No myStockOptions esperamos muitas perguntas nos próximos meses sobre as vendas de ações pós-IPO. Em particular, os empregados em ações geralmente querem saber o quanto antes do IPO eles podem vender o estoque de sua empresa, tendo em vista regras da SEC e restrições contratuais. A resposta depende de: a isenção de registro que a empresa usou para emitir as opções da empresa pré-IPO ou estoque restrito se uma declaração de registro do formulário S-8 agora está arquivada com a SEC para o estoque-plano compartilha os termos do período de bloqueio Se o A empresa foi pública sem apresentar um formulário de inscrição S-8 para as ações no âmbito do plano de ações, os funcionários terão que aderir ao período de espera e outros requisitos para revendas de acordo com a Regra 701. Esta isenção federal de registro de títulos e valores mobiliários, usada para planos de ações em Empresas privadas, permite revendas pós-IPO sem a necessidade de seguir certos requisitos da Regra 144. como o período de retenção. Portanto, 90 dias após a data em que a empresa está sujeita aos requisitos de relatórios da SEC em curso, geralmente a data da oferta pública, os funcionários podem vender suas ações. Quase todas as empresas tentam ajustar sua opção pré-IPO e concessões de estoque na Regra 701. Caso contrário, a empresa precisaria fazer uma oferta de rescisão, como fez o Google antes do IPO. (Veja a sua alteração de apresentação da SEC e posterior liquidação da SEC, o que explica o que aconteceu.) Se não houver bloqueio ou se o acionista não é mais um funcionário, as regras do período de retenção podem ser diferentes de acordo com a Regra 144. Além disso, mesmo quando a empresa Registra as ações do plano de ações no Formulário S-8, os funcionários devem possuir ações durante o período de qualquer contrato de bloqueio contratual com os subscritores. Independentemente de quando a empresa se tornou pública, suas vendas também serão limitadas pela política da empresa para prevenir insider trading. Finalmente, as pessoas consideradas afiliadas da empresa para fins de leis de valores mobiliários serão geralmente obrigadas a vender ações de acordo com as restrições de volume e os requisitos de notificação da SEC Rule 144. Como até esta breve explicação mostrou, as questões de compensação de ações em torno de um IPO podem ser complexo. Um conjunto completo de artigos e perguntas frequentes sobre esses tópicos, veja a seção Pré-IPO no myStockOptions. Seu comentário não pôde ser postado. Tipo de erro: seu comentário foi salvo. Os comentários são moderados e não aparecerão até serem aprovados pelo autor. Publicar outro comentário As letras e os números que você digitou não correspondem à imagem. Por favor, tente novamente. Como um passo final antes de publicar seu comentário, insira as letras e os números que você vê na imagem abaixo. Isso evita que programas automatizados publique comentários. Tendo problemas para ler esta imagem Veja um alternativo. Publique um comentário Os comentários são moderados e não aparecerão até que o autor os tenha aprovado. (Os URLs são automaticamente vinculados.) (O nome e o endereço de e-mail são obrigatórios. O endereço de e-mail não será exibido com o comentário.) O nome é obrigatório para publicar um comentário. Por favor, insira um endereço de e-mail válido. Recursos de pesquisa Recursos do artigo. Atalhos Além do Radfords Pre-IPOVenture - Pesquisa apoiada. Que rastreia a compensação em organizações ainda privadas, a Radford mantém uma base de dados abrangente de novas empresas públicas nos setores de tecnologia e ciências da vida. Desde 2018, o pipeline do IPO melhorou consideravelmente e, ao longo desse tempo, nossa equipe de consultoria em compensação rastreou e analisou todos os IPOs de tecnologia e vida das ciências no mercado norte-americano. Nossa pesquisa, construída com informações públicas arquivadas na Securities and Exchange Commission (SEC), captura estatísticas críticas sobre as mudanças no programa de compensação de chaves que ocorrem antes e após a conclusão de um IPO. Tais mudanças incluem a adoção de novos e mais flexíveis planos de incentivo à equidade, as mudanças nas taxas de sobreposição de ações pré e pós-IPO, a criação de planos amplos de compra de ações dos empregados (ESPPs) e os ajustes à remuneração dos executivos. Para destacar as últimas descobertas da Radfords, a análise complementar apresentada abaixo cobre esses problemas e muito mais. Para navegar para suas áreas pessoais de interesse, use os atalhos à esquerda. Para obter mais assistência no desenvolvimento de programas de compensação antes e depois de um IPO, visite a seção Serviços de consultoria deste portal. Antes de usar ou citar dados nesta página, considere e respeite os termos de uso descritos abaixo. Visão Geral do Mercado do IPO O banco de dados da Radfords de empresas públicas recentemente inclui informações para um total de 410 organizações que foram publicadas entre 1º de janeiro de 2018 e 31 de dezembro de 2017. Durante esse período de cinco anos, as empresas de tecnologia e ciências da vida elevaram uma média de 75 milhões Virtude da venda de ações ao público, ao mesmo tempo que possui um número médio de funcionários pré-IPO de 246 funcionários e receita anual pré-IPO mediana de 46 milhões. Como o gráfico a seguir ilustra, os produtos provenientes dos IPOs do setor de tecnologia ultrapassaram os IPOs de ciências da vida em todos os cinco anos do estudo de Radfords e subiram a novas alturas em 2017. Em contraste, os IPOs das ciências da vida têm mergulhado desde o pico em 2017, como um Número de empresas menores de ciências da vida entraram nos mercados públicos em 2017 e 2017. Recentemente, as empresas de ciências da vida pública apresentaram um desempenho extremamente positivo no mercado de ações, sugerindo que a tendência das empresas de ciências da vida menores e menos maduras que se tornem públicas continuará. De fato, o número de ofertas públicas está se acelerando à medida que os mercados de viragem de longo prazo persistem nos EUA, liderados por um aumento sem precedentes nas negociações de ciências da vida em 2017. Compreender as taxas de transição do patrimônio no ambiente atual do aumento do escrutínio do investidor, O caminho para se tornar uma empresa pública é vital. Enquanto as empresas privadas tendem a ter mais flexibilidade para estabelecer e financiar planos de remuneração de ações com a benção de um pequeno grupo de investidores, as empresas públicas devem obter a aprovação de uma base muito mais ampla de acionistas com padrões diversos para programas de compensação de capital. Como resultado, ao lidar com a transição de ambientes privados para públicos, as empresas geralmente estão sob forte pressão para moderar rapidamente o uso da compensação de capital. O monitoramento das taxas de sobreposição de patrimônio em empresas públicas recentes pode fornecer informações críticas sobre o que é uma taxa aceitável de uso da equidade, uma vez que uma organização amadurece e se prepara para se tornar pública. Emitido Overhang Overhang taxas podem ser medidas de várias maneiras. Uma medida comumente usada por Radford é emitida em saliência. Mostra o potencial efeito dilutivo das opções de compra de ações em circulação e ações restritas em acionistas existentes. Os prêmios dos empregados em circulação são aqueles que foram concedidos aos empregados, mas ainda não foram liquidados (por exemplo, opções não exercidas ou estoque restrito não levado). Em organizações privadas e apoiadas por risco, é comum expressar taxas de sobreposição de capital como uma porcentagem de ações ordinárias totalmente diluídas, que inclui os prêmios de capital próprio no denominador do cálculo, ainda que ainda não tenham sido liquidados (ou seja, o funcionário em circulação Os prêmios estão no numerador e no denominador). A convenção para empresas públicas é usar uma medida não diluída, com apenas ações ordinárias em circulação no denominador. Como o gráfico abaixo ilustra, as taxas de sobrevoo emitidas geralmente caem após um IPO. Isso ocorre porque o número total de ações em circulação na empresa sobe quando as ações são vendidas através da oferta. O efeito de queda é mais notável nas empresas de ciências da vida, onde uma maior porcentagem da empresa normalmente é oferecida no IPO. Em uma comparação setor versus setor, as taxas de transição emitidas são mais altas nas empresas de tecnologia, onde a compensação de capital é freqüentemente usada de forma mais ampla e agressiva. As medidas de mão-de-obra emitidas acima são calculadas da seguinte forma: A Sobreposição de emissão pré-IPO totalmente diluída é calculada como: Sobrevoo de emissão emitido pós-IPO não diluído é calculado como: Sobrevoo total de saliência total é outra medida de sobrevoada freqüentemente usada por Radford. A sobreposição total fornece uma visão mais abrangente da diluição potencial dos acionistas, levando em consideração a totalidade dos programas de equidade dos empregados. Isso é calculado considerando ações disponíveis para subsídios futuros, juntamente com opções de ações de empregados em circulação e ações restritas. Os mesmos problemas em relação a medidas totalmente diluídas e não diluídas permanecem quando se consideram taxas de sobreposição total nas empresas pré e pós-IPO. Ao contrário da saliência emitida, as taxas de sobreposição total geralmente aumentam no momento de um IPO. Isso ocorre porque as empresas geralmente introduzem novos planos de compensação de capital com novos recursos no momento de um IPO. Mais uma vez, como saliência emitida, as taxas de sobreposição total nas empresas do setor de tecnologia tendem a ser mais altas quando comparadas às empresas de ciências da vida por causa das maiores taxas de participação e níveis de participação nos empregados. As medidas de sobreposição total descritas acima são calculadas da seguinte forma: o Overhang total pré-IPO Totalmente diluído é calculado como: O Overhang total não pós-IPO não diluído é calculado como: Explorando práticas de compensação de ações Em geral, empresas pré-IPO na tecnologia e ciências da vida Os setores permanecem altamente dependentes das opções de compra de ações como sua principal forma de compensação de capital próprio. Este é o caso porque as opções de ações recompensam o crescimento e o aumento das avaliações, enquanto as ações restritas promovem principalmente a retenção de funcionários. Além disso, a tributação das opções sobre o seu exercício os torna mais favoráveis ​​para os funcionários em um ambiente com pouca ou nenhuma liquidez. Este é o caso porque os funcionários têm controle sobre a decisão de exercer suas opções. Por outro lado, as ações restritas, que são tributáveis ​​após a aquisição, podem deixar os empregados com uma conta de imposto, mesmo que não tenham meios fáceis de vender ações. Como esperado, ao analisar os prêmios de equidade dos funcionários nas empresas do setor de tecnologia e ciências da vida com IPOs entre 2018 e 2017, achamos que a maioria das empresas estava centrada em opções em sua estratégia de patrimônio antes de se tornar pública. Ao longo do período de cinco anos deste estudo, 68,3 das empresas dependiam exclusivamente de opções de ações antes de seu IPO. Menos de 2 empresas usaram ações restritas exclusivamente, e 26,5 empresas usaram uma combinação de opções de compra de ações e ações restritas. A análise acima é baseada em uma revisão dos prêmios de capital de empregado em aberto antes da oferta pública inicial em cada uma das 410 empresas monitoradas por Radford. Devido à estrutura dos documentos da SEC, não é possível uma revisão histórica completa das práticas de capital pré-IPO desde o momento do início ao público, e os leitores devem tomar nota de várias advertências: é possível, mas improvável, que a equidade As práticas mudaram enquanto uma empresa era privada e antes de qualquer arquivo público estar disponível. Por exemplo, uma empresa pode ter concedido ações restritas e opções de ações vários anos antes de serem publicadas. Se as ações restritas totalmente adquiridas antes do IPO, enquanto as opções permaneceram sem exercício, a empresa parece usar apenas opções de estoque no momento do IPO. Novamente, esse cenário é improvável. Algumas das ações restritas contadas nesta análise foram concedidas como partes fundadoras quando as avaliações da empresa eram suficientemente baixas para que os destinatários evitassem conseqüências fiscais significativas. Além disso, algumas ações contadas como ações restritas provavelmente foram concedidas como opções de compra de ações e, em seguida, foram exercidas no início logo após a concessão, efetivamente convertendo-as em ações restritas. Como resultado, a prevalência de empresas pré-IPO que utilizam programas de ações restritas de ampla amplitude antes do público é muito inferior ao valor 30,0 acima (abordagem mista mais abordagem de ações restritas). A prática de mudar de opções para ações restritas antes de um IPO ainda é reservada para uma raça especial de empresas de grande valor e alta valorização. Os warrants em circulação e as ações preferenciais são excluídos da análise acima dos prêmios de equivalência patrimonial no momento do IPO. Os novos planos de incentivos e os IPOs vão de mãos dadas. Apresentar novos planos de pagamento dos empregados antes de serem divulgados podem ser vantajosos por vários motivos. Primeiro, o estabelecimento de novos EIPs com a flexibilidade de conceder uma variedade de veículos, incluindo compartilhamentos de desempenho (ou seja, um plano omnibus), oferece às novas empresas públicas a capacidade de se adaptar mais facilmente às práticas de mercado em evolução. Em segundo lugar, é mais fácil e menos dispendioso implementar um novo EIP ou ESPP enquanto privado, porque a aprovação geralmente requer apenas o apoio de um grupo de fundadores e investidores de capital de risco. Uma vez que uma empresa é pública, ele deve buscar apoio rápido de um conjunto mais amplo e mais diversificado de acionistas que provavelmente irá impor padrões de governança mais rígidos para práticas de compensação de capital. O quadro a seguir ilustra a prevalência de empresas públicas recentemente adotando novos EIPs e ESPPs no momento de seu IPO em todos os anos em nosso estudo: como podemos ver no gráfico, os novos EIPs são mais comuns do que os ESPPs antes de uma oferta pública, com Aproximadamente a mesma porcentagem de empresas de tecnologia e ciências da vida adotando-as. Um pouco mais da metade de todas as empresas adotam um novo ESPP com empresas de ciências da vida rastreando 61, em comparação com apenas menos de 50 para empresas de tecnologia. Não há tantas empresas que façam mudanças em seus ESPPs no IPO porque são consideradas mais amigáveis ​​para os acionistas e, portanto, mais fáceis de obter aprovação para as mudanças pós-IPO. Prevalência e tamanho de provisões ecológicas Aproximadamente 70 de todas as empresas incluídas em nossa análise em todos os anos adicionaram provisões para sempre aos seus novos planos EIP e ESPP, enquanto privadas. Na grande maioria dos casos, essas provisões para sempre verdes permitem que as empresas reabasteçam as ações do plano de ações em uma base anual por até 10 anos. Mais especificamente, as provisões para sempre verdes permitem um aumento automático e fórmico nas reservas do plano, normalmente no início de cada novo ano do plano. Ausente tal provisão, os aumentos nas reservas do plano após um IPO exigem aprovação do acionista por meio de voto por procuração. O tamanho médio das provisões para cada novo plano de incentivos de capital é de 4,0, o que significa que as empresas normalmente reservam a possibilidade de adicionar um máximo de 4,0 do total de ações ordinárias em circulação em seus planos patrimoniais a cada ano. Para ESPPs, o tamanho perenífero médio é igual a 1,0 do total de ações ordinárias em circulação. Impacto das provisões Evergreen sobre o planejamento do plano A influência das provisões para sempre sobre a estratégia global de equidade não deve ser tomada de forma leve. Planos sem provisões sempre existentes geralmente precisam de um conjunto inicial maior de ações do que aqueles com recursos evergreen incorporados. Considerando que esse trade-off afetará os esforços de design do plano de equidade e o tamanho dos pedidos de compartilhamento antes de um IPO. Para destacar este ponto, as tabelas a seguir listam o tamanho inicial do financiamento EIP e ESPP (como porcentagem das ações pendentes pós-IPO) para planos com e sem provisões para sempre. Tendências de Adoção Verdes Apesar da contínua consternação de empresas de consultoria por procuração e de muitos investidores institucionais, as taxas de adoção de provisões para sempre são crescentes. Uma vez considerada uma provisão de plano imprescindível nos dias de bolhas pesados ​​com ponto-com, os sem-vernos caíram claramente fora de favor em meados da década de 2000. No entanto, como o Vale do Silicon e o mercado global de IPO recuperaram o vapor no final de 2017 e no início de 2017, as provisões para sempre sempre voltaram a favorecer. Enquanto 2017 e 2017 tiveram uma ligeira contração nas adoções de EIP Evergreen, as provisões para sempre são de volta a um máximo de cinco anos em 2017 para ambos os tipos de planos de participação. Compensação executiva As empresas de arranque estão frequentemente sob uma tremenda pressão para economizar recursos de caixa para que possam investir no desenvolvimento de produtos e no crescimento organizacional. Para competir por talentos executivos sob tais constrangimentos, é dada maior ênfase ao potencial de criação significativa de riqueza através de prêmios pré-IPO. No entanto, como uma empresa privada aborda um evento de IPO bem-sucedido, os níveis de compensação de caixa geralmente aumentam para se alinhar com taxas competitivas em comparadores de empresas públicas. Isto é particularmente verdadeiro quando o talento executivo adicional (por exemplo, um vice-presidente de vendas, recursos humanos e / ou marketing) é adicionado à empresa. Além disso, as empresas do pipeline do IPO geralmente fazem transição para programas de remuneração de executivos de estilo de empresa pública antes de serem públicos, incluindo a adoção de incentivos monetários de longo prazo e mais estruturados, ajustes a medidas-chave de desempenho e novos padrões de governança de compensação. Para saber mais sobre esta dinâmica em mudança, entre em contato com um membro da nossa equipe de consultoria de compensação ou visite a seção Serviços de consultoria deste portal. Lista de IPOs recentes A tabela a seguir lista todas as 243 empresas incluídas na análise de Radfords de empresas do setor de ciências da vida e tecnologias públicas recentemente. Termos de uso Descargo de responsabilidade Fontes de pesquisa: A pesquisa e análise apresentadas neste site são totalmente distintas dos dados coletados no Inquérito de Radfords US Pre-IPOVentured-Backed. Os dados do levantamento são coletados de forma confidencial e direta dos participantes da pesquisa e tratados pela equipe de operações de pesquisa da Radfords, enquanto as informações apresentadas acima são baseadas apenas em informações coletadas e analisadas pela equipe de consultoria de compensação da Radfords de registros públicos da SEC. Uso da Pesquisa: A pesquisa e análise apresentadas neste site é de natureza agregada e cobre um amplo período de tempo e um grande número de empresas em diversos locais e indústrias. As empresas são encorajadas a procurar informações mais direcionadas ao realizar exercicios de avaliação comparativa ou estabelecer uma estratégia de compensação. As informações apresentadas nesta página não se destinam a substituir por pareceres contábeis, legais ou de consultoria adequados. A pesquisa e análise apresentada neste site é propriedade exclusiva da Radford, uma empresa Aon Hewitt, e pode não ser reutilizada, reimpressa ou divulgada sem a devida atribuição a Radford. Ao citar qualquer parte dessa análise, Radford deve ser citado e descrito da seguinte forma: Fonte: Radford, uma empresa Aon Hewitt (radford).

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Terças-feiras, World Tennis Club, 3573 Corinthian Way, Nápoles 239-213-0957.Optimista Clube de Nápoles 11 30 am-1 pm primeiro e terceiro quinta-feira, o Country Club de Nápoles, 185 Burning Tree Drive, Nápoles 239-877-2667 ou 238-598-1992 or. Paradise Coastmen Barbershop Chorus Ensaios 7 pm Quintas-feiras, Nosso Salvador Igreja Luterana, 1955 Curling Ave Nápoles 239-352-6366 ou. Soroptimist Internacional de Nápoles 18:00 na quinta-feira passada, Restaurante Red Lobster, 2355 US 41 N Norte Nápoles 239-821-5562 ou 239-598-5474.Tides Club 11 30 horas terceira quinta-feira, Cypress Woods Country Club, 3525 Northbrooke Drive, Norte de Nápoles 239-596-9558.Travel Club of Naples Noon, domingo, 14 de dezembro, Vanderbilt Country Club, 8250 Danbury Blvd off Vanderbilt Beach Road, Nápoles do Norte 239-947-6286.US Guarda Costeira Flotilha auxiliar 93 boating educação e exames de embarcação, primeira quarta-feira, 1099 Ninth St South, Nápoles 239-592-0678.US Flotilha Auxiliar da Guarda Costeira 96 ​​Wiggins Pass, habilidades de barco, verificações de segurança de barco e patrulhas de segurança 239-596-9558.Christian Motociclistas Associação 11 am segundo sábado, Nápoles Harley-Davidson, 3645 Gateway Llane fora da estrada de Pine Ridge, North Naples 239-267-8312 Filhas da Revolução Americana Big Cypress Capítulo, reunião com os Filhos de Nápoles da Revolução Americana, 5 30 pm quarta-feira , 12 de dezembro, Country Club de Napl Es, 185 Burning Tree Drive, Nápoles 239-455-7295 Filhas da Revolução Americana, Marco Island Capítulo 10 30 am terceira quinta-feira 239-642-0711. Sociedade genealógica de Collier County 7 pm segunda terça-feira, Moorings Presbyterian Church, Moss Hall , 791 Harbour Drive, Norte de Nápoles. German American Club Gemuetlichkeit 7 pm terceira terça-feira, St Katherine Igreja Ortodoxa Grega, 7100 Airport-Pulling Road, Norte de Nápoles 239-774-1582.Marco Island German American Group 11 30 am terceira terça-feira, vários restaurantes 239-394-0649 ou 239-234-1347.Naples Italian American Foundation 7-10 pm Sextas-feiras, dança 12 30-3 pm terças e sextas-feiras, mahjong e cartões, 7035 Airport-Pulling Road N North Naples 239-597-5210. Filhos da Noruega Costa do Golfo Vikings 3-683 Juletrefest reunião, 5 pm sexta-feira, 12 de dezembro, a plantação em Somerset, 10401 Dartington Drive, Fort Myers 239-405-4026.Abate Flórida, Gator Alley Capítulo 11 am quarto domingo, 800 Neffs Way , Norte de Nápoles 239-825-6618.Alligator Amblers Caminhadas Grupo 7 pm thir D Quinta-feira, Bass Pro Shops, Centro da Costa do Golfo, 10040 Gulf Center Drive, Fort Myers. Antique Automobile Club da América, Nápoles Marco Island Capítulo 7 pm terceira quinta-feira. Backcountry Fly Fishers 6 30 segunda segunda-feira, Norris Center, 755 Eighth Ave S Nápoles ou. Bonita Bridge Club Lessons, às 9h às segundas-feiras e quintas-feiras, Fundação Thinking Bridge e Bridge Jogos, 1 pm de segunda a sábado, aberto jogos de bridge duplicados e 9h às sextas-feiras e às 13h Sábados, 299er jogos, 13510 US 41 N North Naples 239-260-5495 ou. Bridge Deck Club de Nápoles Jogos estratificados, 1 pm Segundas-Sábados, São Pedro Apóstolo, 5130 Rattlesnake Hammock Road, Salão Paroquial, Nápoles Oriental 239-262-5334 ou 239-417-1128 or. Canasta Clube de Marco Island 12 30-3 30 pm Terças-feiras, Mackle Parque Comunitário, 1261 Terraço da Andaluzia, Marco Island 239-793-8901.Chess Club Noon-4 pm Sábados, Corkscrew Palms, Blvd Estero 239-218-2116 ou. Corus de O Everglades um coro de barbeiro, a prática, 19 horas quinta-feira, 4069 Bayshore Driv E, Nápoles Oriental 239-389-0027.Coastal Chess Club 9:00 - 15:00 Sábados, 120 Moorings Park Drive, Norte de Nápoles 239-389-2525 ou e-mail ou vá para. Coastal Chess Club 09:00 - meio-dia Segundas-feiras, Marco Island Lutheran Igreja, 525 N Collier Blvd Marco Island 239-389-2525 ou e-mail ou ir on-line para. Collier County Senior Softball 8 30 am terça-feira e quinta-feira, Veterans Park, 1900 Immokalee Road, Norte de Nápoles 239-254-0344.Collier County Stamp Club Negociação especial, 6-9 pm Quarta-feira, 10 de dezembro, Centro de Serviço do Governo do Condado de North Collier, 2335 Orange Blossom Drive, Nápoles do Norte 239-348-9845. Clubes de Desportistas e Conservação do Colorado 7 30 pm terceira quinta-feira, Vineyards Community Center, 6231 Arbor Blvd Norte Nápoles 239-455-8109.Cool Cruzadores do Sudoeste da Flórida 19:00 primeira terça-feira, Golden Gate Community Center, 4701 Golden Gate Parkway, East Naples 239-592-9215.Corvetas de Nápoles Inc 7 30 pm primeira quinta-feira, Vanderbilt Igreja Presbiteriana, 1225 Piper Blvd North Naples. 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Marco Ilha Diversos 19:00 terças-feiras, SCUBAdventures, 1141 Bald Eagle Drive, Marco Island 239-389-7889.Marco Island Naples Area Rug Hookers 10 am Segundas-feiras na Igreja Congregacional Mayflower, Estrada Barn County, Nápoles Ave S Nápoles 239-262-1776.Marco Island Modelo Yacht Club 2-4 pm Domingos, Mackle Park, 1361 Terraço da Andaluzia, Marco Island 239-642-0082.Marco Reunião de Educação do Clube de Navegação da Ilha Squadron América s Boating Club, 18h segunda quarta-feira e social quarta-feira passada, Porky's Last Stand, 701 Bald Eagle Drive, Marco Island 239-970-0313.Marco Island Writers Inc Art League, 1010 Winterberry Drive, Marco Island 239-784-2637, o R. Men s Ponte de borracha 10 am -3 pm quartas-feiras, Longshore Lake Clubhouse, 11399 Phoenix Way, Nápoles Oriental 239-216-3490.Mercedes-Benz Clube da América Sudoeste da Flórida Secção, café da manhã reuniões, 09:00 quarto sábado, Restaurante Perkins, 3585 Pine Ridge Road, Norte de Nápoles 239-591-8049.Model entusiastas do trem 10 am - noon, terças-feiras, Nápoles Depot Lionel Train Museum, 1051 Fifth Ave S Nápoles 239-262-1776.Naples Bridge Center 5865 Golden Gate Parkway, Golden Gate , Duplicado, 1 pm diariamente menos jogadores experientes, 9 am Segundas-feiras, terças-feiras, quartas e sextas-feiras com lição livre às 8 20 horas menos de 99 pontos, 1 pm Terças e Sábados 239-455-4445.Naples Bridge Club 12 30 pm Segundas-feiras e Sexta-feira, Centro Comunitário River Park, 301 11th St N Nápoles 239-213-3037.Naples Canasta Club Noon-4 pm Sábados 239-793-8901.Naples Clube de Fotografia e Imagem Digital 7 pm segunda quinta-feira, Florida SouthWestern State College, campus de Nápoles , Centro de Conferência da Faculdade, 7007 Lely Cultural Parkway, Buil Ding J, East Naples. Naples Doll Club Ao meio-dia quarta-feira, Mayflower Congregational Church, 2900 County Barn Road, East Naples 239-566-1299. Clube de pesca Nápoles 6 30 pm terceira terça-feira, VFW Post 7721, 800 Neffs Way, Norte de Nápoles 239 -595-3122.Naples Clube de Risos 9 horas do segundo domingo, Lowdermilk Park, 1361 Gulf Shore Blvd N Norte de Nápoles 239-404-6306.Naples Orchid Society 6 30 pm primeira quinta-feira, Moorings Presbyterian Church, 791 Harbor Drive, Ginásio, Norte de Nápoles 239-262-0987 ou. Naples Park Bridge 1 pm Segunda-feira, 654 104th Ave N North Naples 239-566-7262 ou 239-566-8792.Naples Pinochle Club 1 pm Quintas-feiras, Fleischmann Park, 1600 Fleischmann Blvd East Naples 239-213 -3010.Naples Poetry Club Poesia Open Mic, 4-5 pm segunda Terça-feira, Norris Centro Comunitário, 755 Oitava Ave S Nápoles 440-554-1144.Naples Quilters Guild 7 pm terceira quinta-feira, Igreja Emmanuel Lutheran, 777 Mooring Line Drive, Norte Naples. Naples Rug Hookers 10:00 às quartas-feiras, Nápoles Parque Associação Área, 654 104th Ave N Norte Na Ples 239-593-7708.Naples Veleiro e esquadrão de poder curso básico de navegação, 7 pm quinta-feira, 297 Airport-Pulling Road N Mercantile Plaza, Nápoles 239-643-2702 or. Naples Scrabble Club 6 30 pm Terças-feiras, Barnes Noble, 5377 US 41 N Café, Norte de Nápoles, 239-304-5444 ou. Naples Ski Club 6 30 pm primeira terça-feira, Bellasera Hotel, 221 US 41, Naples. Naples escritores e Autores Club 2-4 pm primeiro sábado, Aeroporto de Nápoles, 160 Aviação Drive, Pilot Shop, sala de conferências no segundo andar, Nápoles 239-352-1889 ou. Paradise Coast Kayak Pesca Clube 6 30 pm quarta-feira, Nápoles Outfitters, 183 10th St S Nápoles 239-262-6149.Paradise Coast Paddlers Club 6 30 Nápoles Writers and Authors Club 2-4 pm primeiro sábado, Aeroporto de Nápoles, 160 Aviação Drive, Pilot Shop, sala de conferências no segundo andar, Nápoles 239-216-2317.Quester Antique Club Segunda quinta-feira a maio 239-566-8919.Sailing Association of Marco Ilha 18:00 terceira quinta-feira, Igreja de São Marcos, 1101 N Collier Blvd Marco Island 239-389-5508.Scuba Marco Club Aquarius, 6 pm primeira quinta-feira, SCUBAdventures, 1141 Bald Eagle Drive, Marco Island 239-389-7889.Walking Club de Nápoles-Bonita 7 am Sábados, Médicos Regional Medical Center, 6101 Pine Ridge Road empregado área de estacionamento, North Naples. Civil Air Patrulha, Hayes Hangar 360 Aviação, Nápoles Nápoles Cadete Esquadrão, 6 30 pm Segundas-feiras 239-595-6276 ou 239-784-3601 Nápoles esquadrão seniores, 7 30 pm terças-feiras 239-498-0438.Civil Air Patrol, Marco Cadet Esquadrão 6 30 pm Terças-feiras 239-774-3859 ou 239-389-9498 Esquadrão Sénior, 7 pm primeira e terceira segundas-feiras 239-394-8211 ou 239-530-0786 Ambos no CAP Hanger, Marco Island Aeroporto, final da Mainsail Drive, Marco Island . Clube Democrata do condado de Coil 18:00 na terceira segunda-feira, Marquesa Plaza, 13040 Livingston Road, North Naples 239-434-7754 ou. Collier Republican Club 6-8 pm segunda segunda-feira, Bellasera Hotel, 221 EUA 41, Nápoles ou. East Associação Cívica de Nápoles 11 30 am -1 pm terceira quinta-feira, Hamilton Harbour Yacht Club, 7065 Hamilton Ave East Nápoles 239-434-1967. Full Gospel Businessmen s Fellowship Internacional 7 am primeiro sábado, IHOP, 1921 Davis Blvd East Nápoles 239-732-6344.Golden Gate Civic Association 6 30 pm terceira quarta-feira, Golden Gate Fire Station 71, Golden Gate Blvd e SW Street 13, Golden Gate 239-641-5414.Lee Republican Women Federated 5 15 pm segunda-feira, 8 de dezembro, o Edison Restaurante, 3583 McGregor Blvd Fort Myers 239-432-9389 ou. Public Relations Society da América Costa do Golfo capítulo, meio-dia, quarta terça-feira, Hilton Naples Towers, 5111 US 41 N Norte Nápoles. n Bonita Toastmasters Club 7 pm segunda e quarta quarta-feira, Bonita Springs Bombeiros, 27701 Bonita Grande Drive, Edifício de administração, Bonita Springs 239-777-3641.n Naples Advanced Club 7 pm segundo e quarto Segunda-feira, centro do governo do Collier do norte, 2335 movimentação alaranjada da flor, Nápoles norte 239-216-3030 ou. n Nápoles Baía do nascer do sol 7 30 a primeira e terceira terça-feira, igreja presbiteriana dos Moorings, Movimentação 791 do porto, Moss Salão, Nápoles norte 239-777- 8851 or. n Nápoles Toastmasters C Lub 7 pm primeiro e terceiro terça-feira, Nápoles Aviação Geral, 200 Aviação Drive, Sala de conferência do segundo andar, Nápoles 239-260-4709 ou. n Toast of the Coast meio-dia segunda e quarta sexta-feira, American Cancer Society, 5020 US 41 N Suite 108 , Nápoles 239-434-9900 ou. Toastmaster Academy 6 30-8 30 pm terceira quarta-feira, centro do governo do Collier norte, 2335 movimentação alaranjada da flor, sala de reunião, Nápoles do norte 239-594-3828 ou. Clube republicano das mulheres de Nápoles, federado Inc 11 30 segunda sexta-feira do mês, o clube de golfe de Tiburon, 2620 Tiburon Blvd Nápoles norte 239-598-9833. Clube de jovens republicanos 7 pm terceira quinta-feira, restaurante de Perkins, estrada de 3585 Pine Ridge, Nápoles norte. Alpha Chi Omega Alumnae Natal Almoço, 11 30 am Sábado, 13 de dezembro, Imperial Country Club, 1808 Imperial Golf Course Blvd Norte Nápoles 239-594-9401 ou deltapidelta. American Association University Mulheres Grande Nápoles Sucursal, 9 30 horas Sábado, 6 de dezembro, Hodges University, ST Building , 2655 Northbrooke Drive, Sala 150, Norte de Nápoles. Boston College Alumni Coquetel de Natal, 4-6 pm Domingo, 7 de dezembro, Brio Tuscan Grille, Waterside Shops, 5505 EUA 41 N North Naples 239-431-5224 ou Delta Delta Delta Nápoles Área Alumnae capítulo Almoço de Natal, 11 30 horas Sábado, 13 de dezembro, Bar e Grill Ridgway, 1300 Terceiro St. S Nápoles 239-498-2253.Delta Zeta Alumnas 11 30 am segunda-feira, 8 de dezembro, The Bay House, 799 Walkerbilt Road, Norte de Nápoles 239-495-2085.Gamma Phi Nápoles Nápoles 239-594-8420.Kappa Alpha Theta Alumnae Capítulo Festa natalícia, às 18h Domingo, 14 de dezembro, Clube às 11h30 Segunda-feira, 8 de dezembro, Brio Tuscan Grille, Waterside Shops, 5505 US 41 N North Naples Olde Cypress, 7165 Treeline Drive, Norte de Nápoles, quarta-feira, dez 10. Alumno de Panhelênico, Nápoles 11h30 Sábado, 20 de dezembro, Salão de Chá das Brambles, 34- Quinta Avenida S Nápoles Reservas até segunda-feira, 15 de dezembro 239-498-4769. Penn State Aumni Capítulo de Nápoles, Reunião de férias, 5 30 pm Terça-feira, 2 de dezembro, Bentley Village, 704 Village Circle, Nápoles do Norte 239-300-0868.AARP Classe de Segurança do Motorista 9 am -3 30 pm Segunda-feira, 8 de dezembro, Igreja Presbiteriana Vanderbilt, 1225 Piper Blvd Norte Nápoles 239-596-6007 9 am -3 30 pm quinta-feira, 11 de dezembro, Marco Island Igreja Luterana, 525 N Collier Blvd Marco Island 734-968-3105 9 am -3:30 pm quinta-feira, dezembro 11, Centro do ministério de St William, movimentação de 750 Seagate, Nápoles norte 239-273-6317.American Airlines Kiwi Club Sudoeste Florida capítulo, festa de Natal, 5 30 pm quinta-feira, dezembro 11, Nápoles Lakes Country Club, 4784 Nápoles Lakes Blvd Nápoles 781-962-5311.Collier County 10-13 Club Polícia aposentado, 7 pm terceira quinta-feira, VFW, 800 Neffs Way, Nápoles do Norte 239-293-8571 ou 239-253 -0761.Nova York Estado Unidade de Professores Unidade de Nápoles, 11:00 segunda quinta-feira a abril, Clubhouse em Longshore Lagos, Valewood Drive, Nápoles 239-514-7234.Probus, para aposentados profissionais e empresários 11:00 segunda quarta-feira, Vineyards Country Club , 400 Vineyards Blvd North Naples 239-455-8939 ou. Retired Physicians Association, Collier County Não Na segunda quarta-feira 239-394-3571.Salvation Army Senior Club 10 am primeira e terceira quarta-feira, 3180 Estey Ave East Nápoles 239-775-9447.Sunday Seniors Cartões e jogos todos os domingos, São Pedro Apóstolo Centro do Ministério, 5130 Rattlesnake Hammock Road , East Nápoles 239-774-7699.Bonita Moose Lodge 25101 Old 41 Road, Bonita Springs, café da manhã, 9-10 30 am Segunda-feira-Sábado e 9 am - noon, almoço aos domingos, 11 am - noon, segundas-feiras-jantar aos sábados, 5 30-7 30 pm música, quartas-feiras, sextas-feiras e sábados à noite bingo, 1 pm Sábados 239-947-5666.Civitan Nápoles meio-dia primeiro quarta-feira, Restaurante Perkins, 3585 Pine Ridge Road, Norte de Nápoles 239-774-2523.Cypress Masonic Lodge Não 295, FAM 6 pm jantar 7 pm reunião segunda e quarta quinta-feira, Templo Maçônico, 5850 US 41 N Nápoles 239-793-3467.Golden Gate Ordem Fraternal de Eagles 4028 4111 Green Blvd Leste de Nápoles 7 pm primeira e terceira Ladies quinta-feira se reunir 19:00 Segunda e quarta quinta-feira bife ou jantar de frango, 5 30-7 30 pm Quarta-feira bingo, 7 30 a 9 Pm Terças-feiras jantar de peixe ou camarão, 5 30-7 30 pm karaoke das sextas-feiras, 8 pm Fridays membros e convidados 239-455-6670.n East Nápoles, café da manhã 7:30 às 22:00 hs., International House of Pancakes, 1791 Davis Blvd East Naples 239 -775-1502.n Marco Island, café-da-manhã reunião 7 30 às quintas-feiras, Porky s último Stand, 701 Bald Eagle Drive, Marco Island 239-394-3925.n Reunião de almoço em Nápoles, meio-dia terças-feiras, International House of Pancakes IHOP, 1791 Davis Blvd East Naples 239-262-1700.n Nápoles-no-Golfo 7 30 am Terças-feiras, Restaurante Perkins, 3585 Pine Ridge Road, Norte de Nápoles 239-591-8008.n Northside Nápoles 7 15 horas Quintas-feiras, São João Evangelista Igreja Católica, 625 111th Ave North Nápoles 239-263-8383.n Pelican Bay meio-dia Quartas-feiras, Carrabba's Italian Grill, 4320 US 41 N Norte Nápoles 239-254-9736.n Lions Club Nápoles Nites 18:00 segunda e quarta terça-feira, Perkins Estaurant, 3585 Pine Ridge Road, North Naples 239-455-4503.n Naples Lions Club 11 30 am first and third Tuesday, Grand Buffet , 2700 U S 41 E East Naples 239-949-2947 or 239-353-4800.Naples Elks Lodge 2018 11250 U S 41 E East Naples, lounge, 4-9 p m Wednesday, Fridays and Saturdays dinner, 5 30-7 30 p m Wednesdays, spaghetti and meatballs and Fridays, all you can eat fish fry bingo, 6 30 p m Tuesdays hot dogs, 11 30 a m -130 p m Saturdays office, 9 a m - noon Mondays-Fridays 239-643-0075.Naples Masonic Hi-12 9 30 a m Wednesdays, Nana s Diner, 5555 Golden Gate Parkway, Golden Gate 239-352-8047.Naples Moose Lodge 3417 Enterprise Ave East Naples, lunch, 11 30 a m -2 p m Monday through Friday 8-11 a m Sunday, breakfast spaghetti or ziti dinner, 6-8 p m Tuesdays fish fry, 6-7 30 p m Fridays 6-7 30 p m every other Saturday, New York strip steak or barbecue ribs entertainment Saturday nights Moose hour from 4-6 p m weekdays hamburgers and hot dogs, Saturday afternoons 239-261-0322.Pilot Club of Naples 6 p m second Thursday, Perkins Restaurant, 3585 Pine Ridge Road, North Naples 239-289-8268.n Collier 7 30 a m Wednesd ays, Perkins Restaurant, 3585 Pine Ridge Road, North Naples 239-293-8324.n Naples 12 15 p m Wednesdays, Naples Beach Hotel and Golf Club, 851 Gulf Shore Blvd N North Naples 239-404-4032.n Naples Bay noon Tuesdays, Perkins Restaurant, 3585 Pine Ridge Road, North Naples 239-641-1254.n Naples Gulf Shore 7 30 a m Wednesdays, Naples Beach Hotel and Golf Club, 851 Gulf Shore Blvd N North Naples 239-649-3178.n Naples North 7 30 a m Thursdays, Country Club of Naples, 185 Burning Tree Drive, Naples. n Pelican Bay 7 30 a m Fridays, The Club at Pelican Bay, 707 Gulf Park Drive, North Naples 239-262-4909.n Marco Island Sunrise Tuesdays, 7 15, breakfast 7 45 a m meeting, Bistro Soleil at the Olde Marco Inn, 100 Palm St Marco Island 239-642-9122.n Marco Island Noontime noon Thursdays, Marco Island Yacht Club, 1400 N Collier Blvd Marco Island 239-572-3720.n Bonita Springs-AM 7 30 a m Wednesdays, Bonita Bay Club, 26660 Country Club Drive, Bonita Springs 239-566-5723.Shrine Club Naples Ladies and guests dinner meeting, 6 p m third Tuesday through April, Double Tree Hilton, 12200 U S 41 N North Naples 239-285-1400 or 239-293-1149.Shrine Club Marco Island 11 30 a m Fridays 239-642-7749.Singles Network of Naples 55 and over, 6-9 p m Thursdays, Fred s Food, Fun Spirits, 2700 Immokalee Road, North Naples 239-263-7379 or 239-732-5617.American Legion Post No 135 2296 U S 41 E East Naples fish fry, 5-8 p m Fridays, 8 p m - midnight, karaoke and steak, ham and chicken dinners 5-8 p m Saturdays, music by Angelo, 6 30-10 p m 239-774-4707.Archie Turner AMVETS Post No 23 2727 Bayshore Drive, East Naples AMVETS meets at 6 p m the first Thursday ladies auxiliary at 7 p m the first Tuesday Sons of AMVETS, 1 p m first Sunday bar bingo featuring free hot dogs and door prizes, 6 p m Mondays free appetizers, 6 p m Fridays 6 p m Saturdays, entertainment Sundays, NASCAR races and free appetizers 239-417-2626bat Infantrymen s Association of Southwest Florida 11 30 a m third Thursday 434-0904.Golden Gate Ea gles 4028, 4111 Green Blvd Golden Gate, 11 a m Saturdays, Sundays and Mondays, food and drink 6-8 p m Wednesdays and Fridays, dinner 239-455-6670.Golden Gate VFW Post No 7721 800 Neffs Way, North Naples breakfast 5 , 9 a m - noon Sundays dinner dance, 5-7 p m with live music 6 30-9 30 p m Saturdays 8, reservations required bingo, 2-5 p m Mondays Ladies Auxiliary dinner 10 5 30 7 p m Thursdays 239-455-7721.Marco Island VFW Post No 6370 officers meeting 7 p m membership meeting, 7 30 p m second Tuesday, Marco Community Bank, 1770 San Marco Road, Marco Island 239-394-9407.Marine Corps League of Naples lunch, 11 15 a m Tuesdays, Faith Lutheran Church, 4150 Goodlette-Frank Road, North Naples 239-287-1396.Military Officers of Southwest Florida and the Retired Officers Association 11 a m first Wednesday, The Club of Pelican Bay, 707 Gulf Park Drive, North Naples Spouses Club, noon third Friday, various restaurants in Naples 239-261-3428.Military Officers Wives and Women Officers Lunch, third Friday 239-298-2724.Military Women of Collier County noon third Wednesday, Terracina Grande, 6825 Davis Blvd East Naples 239-597-5948 or 239-793-3153.Naples Memorial VFW Post 7369 2727 Bayshore Drive, East Naples, 10 a m Mondays through Saturdays and 8 a m on Sundays with breakfast served on Sundays from 8 30 a m to noon 239-793-7369.Reserve Officers Association 11 a m -1 p m first Wednesday, The Club at Pelican Bay, 707 Gulf Park Drive, North Naples 239-498-0438.U S Submarine Veterans, Naples Base 7 p m fourth Tuesday, American Legion Post 303, 27678 Imperial Shores Blvd Bonita Springs 518-527-7279.More Entertainment.

Trading system in r

Matemática Financeira e Modelagem II FINC 621 é uma classe de pós-graduação que é oferecido atualmente na Universidade Loyola em Chicago durante o trimestre de inverno FINC 621 explora tópicos em finanças quantitativas, matemática e programação A classe é prática na natureza e é composta por uma palestra e Um componente de laboratório Os laboratórios utilizam a linguagem de programação R e os alunos são obrigados a apresentar suas atribuições individuais no final de cada classe O objetivo final do FINC 621 é fornecer aos alunos ferramentas práticas que eles podem usar para criar, Estratégias. Alguns links R úteis. Sobre o Instrutor. Harry G é um comerciante quantitativo sênior para uma empresa comercial HFT em Chicago. Ele detém um mestrado em Engenharia Elétrica e um mestrado em Matemática Financeira da Universidade de Chicago. Tempo, Harry ensina um curso de pós-graduação em Finanças Quantitativas na Universidade Loyola em Chicago Ele também é o autor de Quantitative Trading com R. O que é um sistema de negociação. Por Van K Tharp, Ph D. Traders estão constantemente nos perguntando O que exatamente é um sistema O objetivo deste artigo será dar-lhe essa informação tão claramente quanto possível Primeiro, vamos passar Algumas informações básicas para ajudá-lo a entender o que um sistema está fora do contexto de negociação Você vai aprender como as pessoas diferentes se relacionam com os sistemas de acordo com como eles se relacionam com dinheiro A segunda parte deste artigo incidirá sobre definir claramente o que é um sistema de negociação The Finalmente, vamos nos concentrar em alguns elementos-chave no desenvolvimento do sistema. No livro de Robert Kiyosaki, Cash-Flow Quadrant, ele distingue dois tipos de pessoas que trabalham por dinheiro E dois tipos de pessoas que têm dinheiro trabalhando para eles Em cada caso, uma das principais características distintivas é como eles lidam com systems. First, vamos olhar para a idéia de sistemas de negócios McDonald s, como um importante fra Nchise, é basicamente um grande conjunto de sistemas que se compra Na verdade, uma pessoa que compra uma franquia do McDonald s deve ir para a Universidade do Hamburger por cerca de seis meses eu acredito que é o comprimento dela para aprender os sistemas para operar a franquia Existem Sistemas para entrega de alimentos, preparar alimentos, cumprimentar os clientes, atendê-los dentro de um minuto, limpeza, etc E todos esses sistemas podem ser facilmente realizados por um gerente que tem um diploma universitário e empregados que podem até ser desistências do ensino médio Em outras palavras , Um sistema é algo que é repetível, simples o suficiente para ser executado por um jovem de 16 anos que pode não ser tão brilhante, e funciona bem o suficiente para manter muitas pessoas retornando como clientes. Agora, sabendo que a definição de um sistema, vamos olhar Em como as pessoas nos quatro quadrantes de fluxo de caixa se relacionam com os empregados System. The empregados são basicamente motivados por segurança Eles têm um trabalho e eles fazem o seu trabalho para obter dinheiro Funcionários basicamente executar os sistemas Eles don t necessariamente sabem que eles ar E executando um sistema, mas essa é a sua função Por exemplo, um funcionário da McDonald s vai cumprimentar os clientes e tomar a sua ordem Este funcionário é basicamente executando o sistema de saudação do cliente. A maioria dos funcionários não entendem os sistemas Em vez disso, eles só sabem o que seu trabalho É E isso é típico de funcionários que se tornam comerciantes ou funcionários que trabalham como comerciantes Eles normalmente fazem perguntas como O que as ações devem comprar O que o mercado vai fazer Ou Como faço para fazer isso Nós vemos isso o tempo todo no Perguntas que recebemos Por exemplo, um cavalheiro acabou de chamar a CNBC, como eu estou escrevendo isso, e perguntou ao convidado, Que direção você acha que o mercado pode ir com relação à guerra e como pode um lucro a partir daquilo Estas são normalmente as perguntas dos funcionários E eles equivalem a dizer, eu realmente não entendo nada, por favor me diga o que fazer A mídia financeira prospera respondendo às perguntas do investidor empregado trader. The Self-Employed Pessoa O trabalhador por conta própria é basica Lly motivado pelo controle e fazê-lo direito Observe que eu muitas vezes falou sobre como essas motivações constituem alguns dos preconceitos que a maioria dos comerciantes têm a necessidade de ser certo ea necessidade de controlar os mercados O trabalhador independente é todo o sistema Eles são Basicamente funcionando em uma esteira só que don t sabê-lo E quanto mais eles trabalham, mais cansado eles get. Like o empregado, os trabalhadores por conta própria estão trabalhando para o dinheiro No entanto, eles gostam um pouco melhor, porque eles estão no comando Eles Acho que trabalhar mais vai torná-los mais dinheiro e, em certa medida, ele faz Mas, principalmente, trabalhando duro torna-los cansados ​​No entanto, eles continuam a arado para a frente pensando que eles são os únicos que podem fazê-lo direito. Como eu disse anteriormente, - employed basicamente é o sistema E muitas vezes eles não podem ver o sistema, porque eles são tanto uma parte dela Eles estão presos em todos os detalhes Além disso, eles têm uma forte tendência a querer complexificar as coisas Eles estão sempre lo Oking para o perfeccionismo e eles acreditam que o sistema perfeito deve ser complexo Eles estão sempre perguntando, o que vai fazer o meu sistema perfeito. Muitas pessoas entram em negociação a partir da auto-mentalidade mental médicos, dentistas e outros profissionais que tinham seus próprios pequenos Negócio em que eles eram basicamente todos os sistemas em um Isto é tudo o que eles tendem a saber e eles abordagem de negociação da mesma forma Eles continuam acrescentando complexidade até que ele funciona, mesmo que esta estratégia raramente funciona A pessoa por conta própria seria susceptível de ter Um sistema discricionário que está constantemente a ser changed. The Business Owner Um bom empresário deve ser capaz de andar longe do negócio por um ano e voltar a encontrá-lo funcionando melhor do que antes Enquanto este é um tipo ideal de declaração, tem alguns Isso deve ocorrer porque o trabalho do proprietário da empresa é projetar um grupo de sistemas para executar o negócio tão bem que seus funcionários podem fazer o trabalho por si ou pelo menos com inteligência Ha gerente no lugar Em outras palavras, o proprietário do negócio é alguém que projeta sistemas e estes são geralmente sistemas simples. O empresário geralmente faz muito bem na arena de negociação se eles se aproximam do processo da mesma maneira que eles têm um negócio antes E , Naturalmente, o dono da empresa contrataria alguém para executar seu sistema de negociação, com um salário muito menor. Quando Tom Basso, que é entrevistado em The New Market Wizards fez oficinas comigo, ele sempre se descreveu como um empresário primeiro e Um trader segunda Parte da perspectiva de Tom era olhar para tarefas repetitivas que um ser humano em sua organização tem que repetir uma e outra vez Quando ele encontrou essas tarefas, seu trabalho era desenvolver um programa para levar essa tarefa para fora das mãos humanas Rotina Os programas de computador são grandes exemplos de sistemas simples. O investidor A última pessoa no quadrante é o investidor O investidor é alguém que investe em empresas e seu critério mais importante deve ser, Qual é a taxa De retorno do negócio Em outras palavras, esta pessoa está continuando a perguntar, Se eu colocar dinheiro neste investimento, que tipo de retorno eu vou ficar nele Investimentos de alto retorno, por exemplo, altos retornos sobre o capital próprio são tipicamente boas empresas em que colocar o seu Money. Robert Kiyosaki descreve isso como o quadrante em que o dinheiro é convertido em riqueza pessoas ricas, de acordo com Kiyosaki, derivam 70 de sua renda de investimentos e 30 ou menos de sua renda de salários. A maioria dos comerciantes não são provavelmente investidores por esta definição Eles Comprar baixo ou vender alto, ações de negociação Como resultado, há algo que deve fazer para gerar seu dinheiro Investidores, em contraste, são pessoas que normalmente procuram lugares onde eles podem colocar seu dinheiro que geram taxas de retornos de 25 ou superior sem Eles fazendo qualquer coisa Se você sabe como obter esses tipos de retornos, então você quer segurar os investimentos o maior tempo possível Muitas ações de alta tecnologia estavam mostrando taxas de crescimento dos ganhos de bem mais de 25, e quando t Hey fez, os preços subiram dramaticamente porque isso é o que os investidores querem O problema com tais investimentos é que eles não estão garantidos para continuar para sempre Muitos de vocês provavelmente descobriram que nos últimos anos. O que é um sistema de comércio. O que a maioria das pessoas pensa De como um sistema de comércio, eu chamaria uma estratégia de negociação Isso seria composto de oito partes. Um filtro de mercado. S et up conditions. A n entrada signal. A pior caso de stop loss. R e-entrada quando é apropriado. A Posicionar o algoritmo de dimensionamento e. Você precisa de vários sistemas para diferentes condições de mercado. Um filtro de mercado é uma maneira de olhar para o mercado para determinar se o mercado é apropriado para o seu sistema Por exemplo, podemos ter mercados de tendências silenciosas, Mercados planos e silenciosos e mercados voláteis planos E, é claro, os mercados de tendências podem ser otimistas ou bearish Seu sistema só pode funcionar bem em uma dessas condições de mercado Como resultado, você precisa de um filtro para determinar se o seu sistema tem uma alta Probabilidade de trabalho Se você trocar o seu sistema ou não. As condições de instalação para os seus critérios de seleção Por exemplo, se você negociar ações, há 7.000 ações que você pode decidir investir em qualquer momento Como resultado, a maioria das pessoas empregam um Exemplos de telas podem incluir os critérios CANSLIM 2 de William O Neil ou uma tela de valor para estoques com boas PERs ou uma boa razão PEG ou uma tela fundamental que tem a ver com gerenciamento e Seu retorno sobre os ativos Você também pode ter um conjunto técnico, apenas antes da entrada, como assistir o estoque para ir para baixo por sete dias seguidos. O sinal de entrada seria um sinal único que você usa em ações que atendam à sua tela inicial para Determinar quando você pode inserir uma posição longa ou curta Há todos os tipos de sinais que se pode usar para a entrada, mas normalmente envolve algum tipo de movimento em sua direção que ocorre após um determinado set-up ocorre. Componente do seu sistema de negociação é a sua paragem de protecção Esta é a perda do pior caso que você gostaria de experimentar e definiu 1R ou seu risco inicial para você Sua parada pode ser algum valor que irá mantê-lo no estoque por um longo tempo ega 25 queda no preço do estoque ou algo que você vai sair rapidamente se o mercado se volta contra você ega 25 gota cêntimo Paradas de proteção são absolutamente essenciais Mercados don t ir para sempre e eles don t ir para baixo para sempre Você precisa parar para se proteger Como eu disse em Trade Your Way To Financial Freedom entrar no mercado sem uma parada de proteção é como dirigir pela cidade ignorando luzes vermelhas Você pode chegar ao seu destino eventualmente, mas suas chances de fazê-lo com sucesso e com segurança são muito slim. The quinto componente de Um sistema de negociação é a sua estratégia de reentrada Muitas vezes, quando você ficar parado de uma posição, o estoque vai virar na direção que favorece a sua posição antiga Quando isso acontece, você pode ter Erfect oportunidade para os lucros que não é coberto pelo seu original set-up e condições de entrada Como resultado, você também precisa pensar sobre os critérios de re-entrada Quando você pode querer voltar para uma posição fechada Em que condições isso seria viável E que critérios desencadearia seu re-entry. The sexto componente de um sistema negociando é sua estratégia da saída A estratégia da saída poderia ser muito simples Por exemplo, pôde simplesmente ser um batente trailing 25 onde você ajusta a parada a 75 do preço de fechamento Sempre que um estoque faz uma nova alta A parada é sempre ajustada para cima, nunca para baixo. No entanto, você pode ter muitas saídas possíveis, além de uma parada de arrasto Por exemplo, uma grande volatilidade mover por exemplo 1 5 vezes a volatilidade diária média contra você em um Único dia é uma boa saída Cruzando uma média móvel significativa, por exemplo, o dia 50 pode ser uma grande saída Os sinais técnicos são boas saídas, por exemplo, quebrar uma linha de tendência significativa. Exits são uma das partes mais críticas do seu sistema É um fator em A sua negociação de que você tem controle total E é a sua saída que o controle ou não você ganhar dinheiro no mercado ou ter pequenas perdas Você deve gastar uma grande quantidade de tempo e pensamento em sua saída strategies. The sétimo componente do seu sistema é Seu algoritmo de dimensionamento de posição O dimensionamento de posição é aquela parte de seu sistema que controla o quanto você troca Isso determina quantas ações de ações você deve comprar Uma recomendação geral seria correr continuamente um risco de sua carteira Assim, se você tiver uma carteira de 25.000, Wouldn t querem arriscar mais de 250. Vamos dizer que você queria comprar um estoque em 10 Você decidiu manter uma parada de 25 arrasto, ou seja, se o estoque caiu 25 a 7 50 você iria sair da sua posição Desde a sua paragem é o seu risco por Dividir esse risco de 2 50 em 250 para determinar o número de ações para comprar Desde que 2 50 vai em 250 100 vezes, você compraria 100 partes de ações Observe que você estaria comprando 1.000 valor de ações 100 partes 10 00 cada Ou quatro vezes o risco de 250 Isso faz sentido desde a sua paragem é de 25 do preço de compra Assim, o risco seria de 25 de seu investimento total Se você quiser saber mais sobre a posição de dimensionamento, eu sugiro que você leia a revisão Trade Your Way Para a liberdade financeira, o guia definitivo para dimensionamento de posição ea introdução ao dimensionamento de posição curso de E-Learning. Finalmente, você precisa de múltiplos sistemas de negociação para cada tipo de mercado No mínimo, você pode precisar de um sistema para mercados de tendências e outro sistema para mercados planos 3.O sistema de negociação inteira Seu plano de negócios para negociação 3.Remember que eu disse que o que a maioria das pessoas consideram um sistema de comércio, é simplesmente uma estratégia comercial que deve ser parte de um plano de negócios global Sem o plano de negócios global, muitas pessoas ainda perder Dinheiro Vamos olhar para o contexto geral em que uma estratégia de negociação deve ser feito o seu plano de negócios Eu tenho escrito extensivamente sobre este assunto, portanto, para os fins deste artigo, o seguinte é Apenas uma breve visão geral. Aqui está um resumo do que consideramos essencial para um bom plano de negociação.1 O Sumário Executivo Esta é geralmente a última seção escrita Ele revê todo o material do plano e apresenta-o em forma resumida Deve Descrever detalhadamente o objetivo do plano e, em seguida, descrever sucintamente, sem muito detalhe, como os objetivos serão alcançados.2 Uma Descrição do Negócio A descrição do negócio deve incluir a missão do negócio, uma visão geral do negócio e sua história, Os produtos e serviços que você fornece, que é o crescimento do capital e controle de riscos como um comerciante, suas operações, considerações operacionais, tais como equipamentos necessários e localização do site e sua organização e gestão de funcionários, se houver Todos esses tópicos são bastante auto-explicativo, Mas você deve tomar o tempo para escrevê-los para fora como parte de seu plano.3 Uma visão geral da indústria e concorrência Na visão geral da indústria você precisa olhar para os fatores que influenciam o mercado Por exemplo, Ed Yardeni, em seu site, lista dez principais fatores que influenciam o mercado. Estes incluem uma economia globalmente competitiva, uma revolução na inovação, acesso sem fio à Internet, empresas de baixa tecnologia que têm acesso a ferramentas de alta tecnologia e mudando seus negócios como resultado , A necessidade de terceirizar para aumentar a produtividade e muitos outros temas Veja mais informações Além disso, você também precisa saber quem é a sua concorrência Quem você está negociando contra Quais são suas crenças Quais as vantagens que eles têm que você don t Quais as vantagens Você tem que eles don t.4 Seção de auto-conhecimento Você precisa saber seus pontos fortes e seus pontos fracos e listá-los nesta seção Você precisa saber como capitalizar sobre seus pontos fortes e evitar ou superar suas fraquezas.5 Seu plano de negociação em si O plano de negociação tático deve ser uma parte do seu plano de negociação, mas também deve incluir uma sua crenças de negociação que formam a base do seu plano, b qualquer alianças estratégicas que você pode ter E, e c o que você pretende fazer em termos de educação e coaching.6 Your Trading Edges Acredito que o seu plano de negociação também deve incluir uma listagem de todas as margens de negociação que você tem no mercado Quando você lista suas bordas, você pode Por exemplo, suas bordas podem incluir o fato de que você não tem que negociar, b sua compreensão de R-múltiplos e dimensionamento de posição que dar às pessoas uma vantagem enorme sobre aqueles que não têm Idéia sobre esses conceitos, c sua capacidade de ler uma tela de nível II para obter excelentes negociações em ações, d suas fontes de informação, e sua capacidade de planejar com antecedência para que você tenha um plano de jogo todos os dias, f sua habilidade em seguir a Dez tarefas de negociação, g seu conhecimento de si mesmo e seus pontos fortes e fracos Esta é apenas uma amostra das possíveis bordas que você pode ter sobre o investidor investidor médio.7 Informações financeiras Esta seção deve incluir três partes A primeira parte é o seu orçamento Como Muito dinheiro que você tem O que o processo de negociação custar-lhe A segunda parte será a sua declaração de fluxo de caixa Seu plano faz sentido em termos de fluxo de caixa E, finalmente, a terceira parte incluirá demonstrações de lucros e perdas Se você não tem nenhum registro de negociação, Você precisa fazer estimativas com base em testes históricos e com base em troca de papel.8 Pior caso planejamento de contingência As coisas sempre acontecem que você não contabilizado ou planejado em seu plano de negociação Como você vai lidar com esses elementos O que você vai fazer se qualquer um Estas coisas vêm acima Como você tomará decisões quando estes elementos vir acima. Se você quer mais informação, eu tenho boletins de mestria do mercado que foram devotados ao planeamento de negócio. Desenvolvendo um System. Estou revisitando uma entrevista que eu fiz com LTC Ken Long, um Especialista em sistemas com o exército dos EUA Aqui está o que Ken disse sobre o desenvolvimento de um sistema. Define quem você é Antes de realizar qualquer planejamento ou projeto do sistema, você deve ter uma compreensão completa de quem você é eo que seu Os objetivos são investidores individuais, administradores de fundos de hedge privados, gestores de fundos mútuos públicos e gerentes de confiança terá diferentes dinâmicas, prazos e perfis de risco Isso se relaciona com o design do sistema em que o produto final deve ajustar as circunstâncias ea dinâmica do grupo ou indivíduo Se você saltar no projeto de sistema sem considerar estes princípios, você semeará as sementes de problemas futuros. Objetivos No projeto de sistema negociando, o problema é definir o que você quer o sistema realizar Com tantas idéias, eventos, circunstâncias e ajustes que ocorrem No desenvolvimento do sistema, você tem que ter seus objetivos claros em sua mente. Se você não sabe para onde está indo, então qualquer estrada velha fará. Objetivos dar-lhe a base para fazer escolhas e priorizar ações Isso não quer dizer que os objetivos são estáticos Na verdade, eles podem mudar à medida que você descobre limitações ou vantagens inesperadas em seu sistema à medida que amadurece Mas antes de começar você deve ter um conjunto inicial De metas e objetivos para guiá-lo. Calibração Depois que o sistema é implantado e operacional, parte do processo de calibrar o sistema está verificando se os objetivos ainda se encaixam a pessoa ou organização que você se tornou Isso é uma parte muito emocionante do projeto do sistema Eu não posso dizer-lhe quantas vezes eu fui parte de uma equipe de design que começou com um conjunto limitado de objetivos e descobriu na fase de imaginação que, ajustando as nossas visões que foram capazes de realizar muito mais por muito menos Mas, você tem que começar Em algum lugar Se você não começa com objetivos, você está girando suas rodas. Eu plantei esta pergunta a Ken Esta seção é crítica Como você saberá se seu sistema está trabalhando ou não Que um Re seus benchmarks de desempenho Quais são seus critérios para saber que seu sistema não está funcionando Como você vai tomar decisões quando esses critérios são atendidos Você vai acabar com tudo ou apenas fazer ajustes de dimensionamento de posição Todas estas questões são críticas para o desenvolvimento e operação de um bom sistema de negociação Como fazer decisões dentro do System. Here s que Ken disse sobre este tema crítico. Se você não descobrir como tomar decisões com antecedência, então certamente terá de resolvê-la no momento da primeira decisão difícil. Se você tomar decisões no local, sem diretrizes, você terá dois problemas O que fazer e 2 como fazê-lo E esses problemas devem ser enfrentados sob grande estresse e tempo limitado É melhor para calmamente resolver o processo de tomada de decisão antes do tempo para que o mecanismo de decisão é acordado antes da mão. No Exército, nenhum plano geralmente sobrevive ao primeiro contato com o inimigo e, portanto, nosso objetivo no planejamento é desenvolver uma série de alternativas que podem ser aplicadas a uma série de cenários. Através de ensaios e análises, sabemos qual estratégia funciona melhor para um dado Conjunto de condições O objetivo do desenvolvimento da estratégia é fornecer ao tomador de decisões um menu de opções que sejam suficientemente robustas para cobrir uma ampla gama de contingências. Em geral, o desenvolvimento do sistema então, nós olhamos para planos robustos e simples que podem cobrir uma ampla gama de condições. Quando você preplan como este, você não tenta forçar o mundo a se adaptar ao seu plano Se você se apaixonar por uma estratégia e se tornar Emocionalmente investido em fazê-lo funcionar não importa o que o mercado ou o mundo diz, você perde a capacidade de se adaptar e aprender. Um exemplo do mundo real para um sistema de negociação pode ser um comerciante que decide verificar seu desempenho comercial real todos os meses contra a expectativa calculada sistema e determinar a significância estatística da variação Ele pode decidir que qualquer resultado maior que um ou dois desvios padrão é Um sinal para parar a negociação e recalibrar o sistema ou reconfirmar a validade do modelo de negociação e seus pressupostos subjacentes Se a expectativa real está perto da expectativa prevista, então o comerciante sabe que está no alvo Nos sistemas de fabricação modernos este conceito é chamado de Processo Estatístico Ao controle. Ele deixa o controlador do sistema saber quando as máquinas de produção estão a deriva fora da tolerância e degradando a qualidade da saída para o ponto onde a linha é interrompida e as máquinas são retooled. I perguntou Ken sobre como seu conselho se aplica em vista do fato de que Muitos sistemas de negociação são automatizados Aqui está como ele respondeu. É um problema geral da era da informação, que nos fornece uma ampla gama de sistemas automatizados de suporte à decisão que podem compilar enormes quantidades de dados, analisá-los e processá-los e nos apresentar pacotes de decisão para ações baseados em critérios que podemos especificar I Use um monte de estes No entanto, a chave para torná-los trabalhar é certificar-se de que você entenda o modelo de negócios subjacente e lógica do sistema Quando você faz coisas automaticamente pelo computador, você precisa entender o que o computador está calculando e filtragem eu não vou usar Ferramentas de poder até que eu sei como eles funcionam e eu dominei seu uso em simulações. Se você tiver feito todo o trabalho de preparação que você delineou em sua oficina de design de sistema, 4 e você escolheu indicadores que fornecem os sinais certos para tomar suas decisões de negociação, então a coisa certa a fazer é confiar nos sinais para fazer sua Decisões A calibração periódica do sistema, no entanto, ainda é necessária para confirmar que você escolheu os sinais corretos e que suas ações estão corretas Se você ainda não fez esse trabalho, porém, pode ser o caso que você simplesmente pegou o último indicador quente E está usando-o independentemente de quão apropriado pode ser para o seu sistema de negociação Se ele não funcionar como anunciado, você é provável que despejar para a próxima idéia quente que vem junto Então você não é um comerciante do sistema s, você está apenas reagindo Para publicidade.1 Temos duas edições de boletim informativo em que entrevistamos Tom Basso para aqueles de vocês que gostariam de saber mais Chamar 919-466-0043 para obter mais informações.2 William O Neil, Como Ganhar Dinheiro em Stocks New York McGraw - Hill, 1987.3 Temos um programa de áudio em planejamento de negócios para os comerciantes que leva você através do desenvolvimento de um plano de negócios.4 A oficina Ken está se referindo é o, como desenvolver um sistema de negociação vencedora que se encaixa Você oficina, que oferecemos uma vez Ou duas vezes por ano. Sobre o Author Trading Treinador Van K Tharp, destaque no sempre popular livro Market Wizards é amplamente reconhecido por seus best-sellers Trade Your Way para a liberdade financeira Super Trader e seu clássico Peak Performance Home Study Course para comerciantes E os investidores visitá-lo em um jogo de simulação de negociação livre ou para se inscrever para o seu boletim semanal LIVRE. Sistemas de negociação O que é um sistema de negociação. Um sistema de negociação é simplesmente um grupo de regras específicas, ou parâmetros, que determinam pontos de entrada e saída para Um dado patrimônio Esses pontos, conhecidos como sinais, são freqüentemente marcados em um gráfico em tempo real e estimulam a execução imediata de um trade. Here são algumas das ferramentas de análise técnicas mais comuns usadas para construir t Os parâmetros de sistemas de negociação. Movendo médias MA. Relative strength. Bollinger Bands. Often, duas ou mais destas formas de indicadores serão combinados na criação de uma regra Por exemplo, o sistema de crossover MA usa dois parâmetros de média móvel, o longo - term ea curto prazo, para criar uma regra comprar quando o curto prazo cruza acima do longo prazo, e vender quando o oposto é verdadeiro Em outros casos, uma regra usa apenas um indicador Por exemplo, um sistema pode ter uma regra Que proíbe qualquer compra a menos que a força relativa está acima de um certo nível Mas é uma combinação de todos estes tipos de regras que faz um sistema de negociação. MSFT Moving Average Cross-Over System Usando 5 e 20 Médias Móveis. Porque o sucesso do global Sistema depende de quão bem as regras executam, os comerciantes do sistema gastam tempo otimização, a fim de gerenciar o risco aumentar a quantidade ganha por comércio e alcançar a estabilidade a longo prazo Isto é feito através da modificação de diferentes parâmetros dentro de cada regra Por exemplo, para optimizar E o sistema de crossover MA, um comerciante iria testar para ver quais médias móveis 10 dias, 30 dias, etc funcionam melhor e, em seguida, implementá-los Mas a otimização pode melhorar os resultados por apenas uma pequena margem - é a combinação de parâmetros utilizados que Em última instância, determinar o sucesso de um sistema. Vantagens Então, por que você pode querer adotar um sistema de negociação. Toma toda a emoção fora da negociação - Emoção é frequentemente citada como uma das maiores falhas dos investidores individuais Investidores que são incapazes de lidar com Perdas segundo adivinhar suas decisões e acabam perdendo dinheiro Seguindo rigorosamente um sistema pré-desenvolvido, os comerciantes do sistema pode renunciar a necessidade de tomar quaisquer decisões, uma vez que o sistema é desenvolvido e estabelecido, o comércio não é empírico, porque é automatizado por reduzir os recursos humanos Ineficiências, comerciantes do sistema pode aumentar os lucros. Pode economizar muito tempo - Uma vez que um sistema eficaz é desenvolvido e otimizado pouco ou nenhum esforço é exigido pelo comerciante Computadores são frequentemente utilizados para automatizar não Apenas a geração de sinal, mas também a negociação real, de modo que o comerciante é liberado de gastar tempo na análise e fazer trades. It s fácil se você deixar que outros fazê-lo para você - Necessidade de todo o trabalho feito para você Algumas empresas vendem sistemas de negociação Que eles têm desenvolvido Outras empresas irão dar-lhe os sinais gerados por seus sistemas de comércio interno para uma taxa mensal Cuidado, porém - muitas dessas empresas são fraudulentas Dê uma olhada em quando os resultados que se vangloriam foram tomadas Depois de tudo, é Fácil de ganhar no passado Olhe para as empresas que oferecem um julgamento, que lhe permite testar o sistema em tempo real. Desvantagens Nós ve olhou para as principais vantagens de trabalhar com um sistema comercial, mas a abordagem também tem suas desvantagens. Trading Sistemas são complexos - Esta é a maior desvantagem Nos estágios de desenvolvimento, os sistemas de negociação exigem uma sólida compreensão da análise técnica, a capacidade de tomar decisões empíricas e um conhecimento profundo de como os parâmetros funcionam. Se você não está desenvolvendo seu próprio sistema de negociação, é importante estar familiarizado com os parâmetros que compõem o que você está usando A aquisição de todas essas habilidades pode ser um desafio. Você deve ser capaz de fazer suposições realistas e efetivamente empregar o Os comerciantes do sistema devem fazer suposições realistas sobre os custos de transação Estes serão compostos de mais de custos de comissão - a diferença entre o preço de execução eo preço de enchimento é uma parte dos custos de transação Tenha em mente, muitas vezes é impossível testar sistemas com precisão, Um grau de incerteza ao trazer o sistema ao vivo Problemas que ocorrem quando os resultados simulados diferem muito dos resultados reais são conhecidos como deslizamento Efetivamente lidar com o deslizamento pode ser um obstáculo importante para a implantação de um sistema bem sucedido. O desenvolvimento pode ser uma tarefa demorada - De tempo pode ir para o desenvolvimento de um sistema de comércio para obtê-lo funcionando e trabalhando corretamente Devising um conceito de sistema e colocá-lo em prática inv Olves abundância de testes, o que leva um tempo Backtesting histórico leva alguns minutos no entanto, o teste de volta sozinho não é suficiente Os sistemas também devem ser negociados em tempo real, a fim de garantir a confiabilidade Finalmente, o deslizamento pode causar comerciantes para fazer várias revisões de seus sistemas Mesmo após a implantação. Eles funcionam Há uma série de fraudes na Internet relacionados ao sistema de negociação, mas também existem muitos sistemas legítimos e bem sucedidos Talvez o exemplo mais famoso é o desenvolvido e implementado por Richard Dennis e Bill Eckhardt, que são a tartaruga original Traders Em 1983, estes dois tiveram uma disputa sobre se um bom comerciante é nascido ou feito Então, eles levaram algumas pessoas da rua e treinou-los com base no seu sistema de comércio agora famoso Turtle Eles reuniram 13 comerciantes e acabou fazendo 80 anualmente mais Os próximos quatro anos Bill Eckhardt disse uma vez, qualquer um com inteligência média pode aprender a negociar Este não é ciência do foguete No entanto, é muito mais fácil de aprender o que você sho Os sistemas de negociação estão se tornando cada vez mais populares entre os comerciantes profissionais, gestores de fundos e investidores individuais - talvez este seja um testamento de quão bem eles trabalham. Escamação com fraudes Ao olhar para comprar um sistema de negociação, ele Por exemplo, uma garantia de 2.500 anualmente é claramente ultrajante, pois promete que com apenas 5.000 você poderia fazer 125.000 em um ano e, em seguida, através de composição por cinco anos, pode ser difícil encontrar um negócio confiável, 48,828,125,000 Se isso fosse verdade, o criador não trocaria o seu caminho para se tornar um bilionário? Outras ofertas, no entanto, são mais difíceis de decodificar, mas uma maneira comum de evitar fraudes é procurar sistemas que oferecem uma versão experimental gratuita Você pode testar o sistema mesmo Nunca confie cegamente o o negócio se vangloria sobre É também uma boa idéia contatar outros que usaram o sistema, para ver se podem afirmar sua confiabilidade e profitabi O desenvolvimento de um sistema de negociação eficaz não é de modo algum uma tarefa fácil. Requer uma sólida compreensão dos muitos parâmetros disponíveis, a capacidade de fazer suposições realistas eo tempo e dedicação para desenvolver o sistema. No entanto, se desenvolvido e implantado adequadamente, Sistema de comércio pode render muitas vantagens Pode aumentar a eficiência, livre acima do tempo e, o mais importante, aumentar seus lucros.