Trading estratégia apresentação

10 Estratégias de opções para saber Muitas vezes, os comerciantes saltar para o jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar o risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a tirar proveito da flexibilidade e pleno poder das opções como um veículo comercial. Com isto em mente, weve montou esta apresentação de slides, que esperamos irá encurtar a curva de aprendizagem e aponte na direcção certa. Demasiado frequentemente, os comerciantes saltam no jogo das opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias das opções estão disponíveis limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a tirar proveito da flexibilidade e pleno poder das opções como um veículo comercial. Com isto em mente, weve montou esta apresentação de slides, que esperamos irá encurtar a curva de aprendizagem e aponte na direcção certa. 1. Chamada Coberta Além de comprar uma opção de chamada nua, você também pode participar de uma chamada coberta básica ou comprar-escrever estratégia. Nesta estratégia, você compraria os ativos diretamente, e simultaneamente escrever (ou vender) uma opção de compra nesses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacentes à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando têm uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos e estão procurando gerar lucros adicionais (através do recebimento do prêmio de chamada) ou proteger contra um possível declínio no valor dos ativos subjacentes. 2. Married Put Em uma estratégia de casado, um investidor que compra (ou atualmente possui) um determinado ativo (como ações), simultaneamente compra uma opção de venda para um Número equivalente de acções. Os investidores irão usar esta estratégia quando eles estão otimistas sobre o preço dos ativos e querem se proteger contra possíveis perdas de curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço de ativos mergulhar dramaticamente. (Para mais informações sobre como usar essa estratégia, ver Married Puts: A Protective Relationship). 3. Bull Call Spread Em uma estratégia de spread de call bull, um investidor irá comprar simultaneamente opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas em um Preço de exercício mais alto. Ambas as opções de chamada terão o mesmo mês de vencimento e o ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor está otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia Vertical Bull e Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread O urso colocar estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical como a propagação de chamada de touro. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de puts a um preço de exercício mais baixo. Ambas as opções seriam para o mesmo activo subjacente e teriam a mesma data de validade. Este método é usado quando o comerciante é bearish e espera o preço dos ativos subjacentes a declinar. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para obter mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Spreads Put: Uma Alternativa Rugindo para Short Selling.) 5. Colar de proteção Uma estratégia de colar de proteção é realizada através da compra de uma opção de venda out-of-the-money e escrever um out-of-the - - opção de compra de dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é usada frequentemente por investors após uma posição longa em um estoque experimentou ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear lucros sem vender suas ações. 6. Long Straddle Uma longa estratégia de opções straddle é quando um investidor compra tanto uma opção de compra e venda com o mesmo preço de exercício, subjacente Activo e data de validade simultaneamente. Um investidor muitas vezes usará esta estratégia quando ele ou ela acredita que o preço do activo subjacente irá mover significativamente, mas não tem certeza de qual direção o movimento vai tomar. Esta estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. 7. Strangle longo Em uma estratégia longa das opções do estrangulamento, o investor compra uma opção da chamada e da opção do put com o mesmo maturidade e o recurso subjacente, mas com preços de greve diferentes. O preço de exercício de put estará normalmente abaixo do preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções ficarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço dos ativos subjacentes experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções estrangulamentos serão tipicamente menos caros do que straddles porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para obter mais informações, consulte Obtenha uma fortaleza Hold On Lucro com estrangulamentos.) 8. Butterfly Spread Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de dois diferentes posições ou contratos. Em uma borboleta estratégia de opções de propagação, um investidor irá combinar uma estratégia de spread touro e uma estratégia de spread urso, e usar três diferentes preços de greve. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de chamada (put) ao preço de exercício mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (put) a um preço de exercício maior (menor) e uma última chamada (put) A um preço de exercício ainda mais elevado (inferior). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configuração de armadilhas de lucro com propagação de borboletas.) 9. Condor de ferro Uma estratégia ainda mais interessante é o condor de i ron. Nesta estratégia, o investidor, simultaneamente, mantém uma posição longa e curta em duas estranhas estratégias diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender e prática para dominar. (Recomendamos que você leia mais sobre esta estratégia em Take Flight With An Iron Condor.) Se você se reunir para Iron Condors e tentar a estratégia para si mesmo (risk-free) usando o Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly A estratégia final de opções que iremos demonstrar Aqui está a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar um longo ou curto straddle com a compra ou venda simultânea de um estrangulamento. Embora semelhante a uma borboleta espalhar. Esta estratégia difere porque usa chamadas e puts, ao contrário de um ou outro. Lucro e perda são ambos limitados dentro de uma escala específica, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores costumam usar opções fora do dinheiro em um esforço para cortar custos ao mesmo tempo em que limitam o risco. (Para entender esta estratégia mais, leia o que é uma estratégia da opção da borboleta do ferro) Artigos relacionados Uma teoria econômica da despesa total na economia e de seus efeitos na saída e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. A detenção de um activo numa carteira. Um investimento de carteira é feito com a expectativa de ganhar um retorno sobre ele. Este. Um índice desenvolvido por Jack Treynor que mede ganhos obtidos em excesso do que poderia ter sido obtido em um risco. A recompra de ações em circulação (recompra) por uma empresa para reduzir o número de ações no mercado. Empresas. Um reembolso de imposto é um reembolso sobre os impostos pagos a um indivíduo ou agregado familiar quando a responsabilidade fiscal real é inferior ao montante. O valor monetário de todos os bens e serviços acabados produzidos dentro das fronteiras de um país em um período de tempo específico. O desligamento usa bolinhos para melhorar a funcionalidade eo desempenho, e fornecer-lhe a propaganda relevante. Se você continuar navegando no site, você concorda com o uso de cookies neste site. Veja nosso Contrato de Usuário e Política de Privacidade. O Slideshare usa cookies para melhorar a funcionalidade e o desempenho e para fornecer publicidade relevante. Se você continuar navegando no site, você concorda com o uso de cookies neste site. Consulte nossa Política de Privacidade e Contrato de Usuário para obter detalhes. Explore todos os seus tópicos favoritos no aplicativo SlideShare Obtenha o aplicativo SlideShare para Salvar para mais tarde, mesmo desconectado Continue para o site móvel Upload Login Signup Toque duas vezes para diminuir Opções Estratégias de Negociação Compartilhe SlideShare Corporação do LinkedIn Copiar 2017online trading - PowerPoint PPT Apresentação Transcrição e Apresentadores Notas 1 Smt. Chandibai Himathmal Mansukhani Faculdade Classe SYBFM Tópico Negociação em linha (Bonanza) Grupo 1 Semestre IIIDate 12 de setembro de 2017 Submetido ao Prof. Pooja Nagpal 2 Membros do grupo Dimple Punjabi (Roll n º 01) Sneha Rijhwani (Roll n º 02) Barkha Lakhwani (Roll n ° 09) Hassa Matta (Rolo n º 10) Suraj Khatri (Rolo n º 25) Roteiro N º 09 (Rolo n º 05) ) Dharmani ensolarado (rolo n º 28) 3 Introdução ao comércio on-line Um recurso de negociação de ações baseado na Internet. Online Stock Trading empresas são corretor de ações para o investidor. Os Web site negociando em linha em India comércios na maior parte em BSE e em NSE. TradePlus, fez seu primeiro comércio de ações em 1983. Desenvolvido em 1994. 4 História de Bonanza Fundada em 1994. Serviços financeiros Equity Broking, Serviços de Assessoria, Serviços de Gerenciamento de Carteira, Investimentos em Fundos Mútuos, Seguro de Serviços de Depósito excepcionais. Casa superior da corretagem da equidade. 6º em termos de terminais de negociação. 5 Achievments 5 º maior em termos de não. De escritórios para 2008-2009 e 6º em termos de Terminais de Negociação em dois anos consecutivos 2007-2008. Nomeado entre os Top 3 para os Melhores Prêmios de Assessores Financeiros 08 na categoria de Distribuidores Nacionais de Varejo instituída pela CNBC-TV18 e OptiMix. Top 4 em Segmento de Mercadorias na Bloomberg UTV 6 Top Equity Broking House em termos de expansão de agência para 2008. Nominado entre os Top 3 para os Melhores Prêmios de Assessoria Financeira 09 na categoria de Distribuidores Nacionais de Varejo instituído pela CNBC-TV18 e OptiMix. Classificado em 2º pela UTI MF CNBC TV 18 Prêmios Financeiros 2009 na categoria Best Financial Advisor - Retail. 7 Online Trading Platform-ODIN Atualizações instantâneas, informações, controle e independência. Últimos softwares personalizados. Notas de contrato digital. Crédito instantâneo e transferência usando o banco líquido integrado. Efetuar encomendas em Equity, Equity Derivatives, Commodity, Currency, Fundos Mútuos e IPOs. Transações totalmente seguras via internet. 8 Primeiros passos 9 Monitorização do mercado 10 Colocação da ordem de compra 11 Colocação da ordem de venda 12 Livro de encomendas 13 Operações 14 Posição líquida integrada 15 Verificação de fundos 16 Transferência de fundos 17 Observação de ações 18 Conclusão A conta de negociação online elimina os riscos associados a certificados físicos, Falsos títulos, atrasos postais, falsificação, perda devida a incêndio, roubo ou mutilação. Um dos elementos essenciais sobre o comércio de ações é o tempo que leva para executar o comércio, pois isso pode significar a diferença entre fazer um lucro e fazer uma perda. 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Apenas raramente você simplesmente implementaria essas estratégias para propósitos especulativos. Além disso, esta palestra é uma mistura de Hulls capítulo 9 e McDonalds capítulo 3. 3 Estratégias de Negociação Elementar Podemos examinar as estratégias de negociação relativamente simplesmente examinando os diagramas de recompensa para várias posições de opção. Combinando estes diagramas de recompensa é uma ferramenta muito útil para entender não só posições mais complexas, mas também opções mais complexas. Vamos começar com opções de compra e venda com uma greve de 100 e três meses até a maturidade. Vamos supor que o prêmio pago por essas opções é 2 e 1,80, respectivamente, no tempo 0. Nosso lucro, portanto, é o payoff terminal menos o prémio (supondo que são longos), ou o prêmio menos recompensa terminal se estamos curtos. 4 Estratégias de Negociação Elementar 5 Estratégias de Negociação Elementares Como McDonald observa, a posição de chamada longa nos permite cobrir nossa exposição a futuros aumentos de preços. Se soubéssemos que queríamos comprar o estoque em algum momento no futuro (talvez para cobrir uma posição curta), então uma maneira que poderia segurar que não seria creme por um aumento no preço do estoque seria a compra de um Longo prazo, caso em que limitamos nosso risco de preço. 6 Estratégias de Negociação Elementar 7 Estratégias de Negociação Elementares 8 Estratégias de Negociação Elementares McDonald destaca que uma posição de compra longa estabelece um piso para o valor de nossas ações. Se possuímos o estoque e estamos preocupados que o preço pode cair, então, comprando uma opção de venda estamos estabelecendo o valor mínimo que nossa carteira líquida pode tomar. Neste sentido, isso não é mais do que uma apólice de seguro. Na verdade, as companhias de seguros são basicamente no negócio de escrever opções de venda sobre várias coisas como vidas, saúde, carros, casas, etc McDonald tem uma noção realmente puro sobre a relação entre seguro e coloca. Ele aponta que se você possui o ativo, em seguida, comprar um put reduz o risco desde o colocar paga fora quando o activo diminui no preço. Se você não possui o ativo, no entanto, ele aumenta o risco desde que você acabar adicionando volatilidade ao seu portfólio. O exemplo realmente legal é como comprar seguro de proprietário em sua casa versus comprar proprietário seguro em sua casa vizinhos. 9 Estratégias de Negociação Elementar 10 Posições Cobertas Se você estiver indo para escrever uma chamada, muitas vezes você também vai deter o activo subjacente para se proteger contra perdas de desvantagem. Isso é chamado de chamada coberta. Freqüentemente as pessoas segurando um estoque vai escrever fora das chamadas de dinheiro para aumentar a renda da carteira. Observe que isso lhe dá uma posição líquida que é muito semelhante à de uma opção de venda Comprar um colocar em um estoque que você mantenha (com um preço de greve mais baixo) lhe dará alguma medida de seguro se o preço da ação cair. Esta é a idéia básica de seguro de carteira É chamado de uma proteção colocar, e tem um padrão de recompensa muito reminiscente do pagamento para a chamada longa. 11 Posições cobertas 12 Posições cobertas 13 Diferenças e combinações Um spread é uma estratégia em que você compra ou vende posições no mesmo tipo de opção. Uma combinação é uma estratégia onde você compra ou vende a posição em tipos diferentes de opções. Uma estratégia de touro é aquele que é projetado para ganhar dinheiro quando o mercado sobe, e uma estratégia de urso faz dinheiro quando o mercado cai. Um jogo da volatilidade faz o dinheiro quando há balanços grandes do preço no mercado, não obstante a direção. 14 Spreads Bull Spread É chamado isso porque o investidor está esperando que o preço das ações vai subir. Para construir Comprar baixa greve chamada Vender alta greve chamada Fluxo de caixa inicial é negativo para investidor Pagamentos se terminal preço das ações Se baixa greve preço ST - Klow. Se o preço das ações alta - Klow. Exemplo Um investidor compra uma chamada 3 com uma greve de 30 e vende uma chamada com uma greve de 35. A recompensa desta estratégia spread é 5 se o preço da ação está acima de 35 e zero quando é inferior a 30 e ST - 30 quando entre 30 e 35. O custo da estratégia é 2. 15 Spreads Vale a pena considerar um diagrama de recompensa para um spread de touro construído com opções de compra. 0 16 Spreads Bull Spread usando puts Para construir Comprar low strike vender high strike fluxo de caixa inicial é positivo para investidor Payoffs se terminal preço das ações Se baixa greve preço ST - Klow. Se o preço das ações alta - Klow. 17 Spreads Bear Spreads Com esta estratégia, o investidor está esperando que o preço das ações cairá. Para construir compra opção de compra em alta preço de exercício vender opção de compra no baixo preço de exercício. Fluxo de caixa inicial é positivo para investidores Pagamentos ST Klow STKhigh, 0 18 Spreads Real World Exemplo de um spread de touro. Vamos realmente olhar para vários exemplos de tipos de spreads. Para todos eles, usaremos opções na IBM. O gráfico a seguir mostra o preço das ações da IBM no ano passado (bem, pelo menos até 22 de setembro de 2003.) 19 Spreads 20 Spreads 21 Spreads Então, digamos que tivemos a sorte em 19 de agosto de 2003 para decidir colocar um spread de touro usando opções IBM . A IBM estava vendendo por 83,52 por ação. Lembre-se de construir a propagação de touro comprar uma opção de baixa greve e vender uma opção de alta greve. Vamos dizer que decidimos construir este spread usando as opções de setembro com preços de exercício de 80 e 85, respectivamente. A opção de setembro de 80 tinha um preço de 4.20share. A opção de setembro de 85 tem um preço de 1.20share. 22 Spreads Assim, compramos 1 contrato de opções a 4,20 por ação, e então vendemos 1 contrato de opções a 1,20 por ação. Fluxo de caixa líquido 100 (-4,20 1,20) -300. Observamos que em 4 de setembro, a IBM estava vendendo no 86.33share, então decidimos fechar nossa posição. Então, vendemos nossas participações de setembro de 80 e depois comprar um contrato de opção de setembro de 85 (para cancelar o curto contrato de setembro de 85 que temos.) Setembro preço 80 6.6share. Setembro 80 preço 2.45share. Fluxo de caixa líquido em 4 de setembro de 100 (6,60 2,45) 415. 23 Spreads Assim, investimos 300 em 19 de agosto e recebemos 415 em 4 de setembro. Nosso retorno simples e anualizado foi (415-300) 300 38,33 Anualizando Composição), a taxa de retorno é 740,25 Compare isto se tivéssemos acabado de comprar uma parte do estoque. Nosso retorno simples e não anualizado teria sido (86,33 83,52) 83,52 3,36 Nosso retorno anualizado foi (somente) 75,48. O que aconteceria se não tivéssemos encerrado nossa posição em 4 de setembro, mas em vez disso os mantivessem até a expiração dos contratos, o que teria sido em 19 de setembro. Naquele dia, a IBM negociou a um preço de 92. Assim, nossa recompensa no mês de setembro 80 teria sido 12share, ou 1200, e teríamos que pagar 7share ou 700 no contrato de setembro de 85 que estávamos curtos. Efeito líquido é que teríamos recebido 500, para 200 de lucro em um investimento de 300 Spreads Claro, poderia ter acontecido que o preço da IBM poderia ter caído. O que teria acontecido se o preço da IBM tivesse caído para 75 em 19 de setembro Ambas as opções teriam expirado sem valor, então não haveria fluxo de caixa em 19 de setembro. Poderíamos manter os 120 que ganhamos com a venda da opção de 85 de setembro, mas perderíamos os 420 que pagamos pela opção de 80 de setembro. O efeito líquido é que estariamos fora de 300. Um retorno infinitamente negativo 26 Spreads Quando um investidor coloca um Bull ou Bear spread eles estão fundamentalmente tomando uma posição sobre a direção do estoque. Às vezes, um investidor prefere tomar uma posição não sobre a direção do movimento, mas sim sobre se o estoque vai se mover muito em tudo. Isso é conhecido como um jogo de volatilidade. Talvez seja mais fácil começar por ver o que aconteceria se o investidor sentiu que o estoque era UNLIKELY para mover muito e queria uma posição que iria pagar se o preço das ações praticamente permaneceu o mesmo Uma abordagem seria simplesmente escrever uma chamada Opção que estava profundamente fora do dinheiro. A desvantagem dessa abordagem é que, se a volatilidade acabar por ser alta, você pode perder uma quantidade potencialmente ilimitada de dinheiro. 27 Spreads Uma abordagem comumente usada em tais casos é implementar uma estratégia de borboleta. Para implementar esta estratégia Compre uma opção de compra na greve relativamente baixa do K1. Compre uma opção de compra no ataque relativamente alto do K3. Vender duas opções de chamada em greve K2, que está a meio caminho entre K1 e K3. As duas posições longas são as asas da borboleta ea posição curta é o corpo. O diagrama de retorno para uma borboleta genérica é mostrado na página seguinte. 28 Spreads 29 Spreads 30 Spreads Claramente, então você está tomando uma posição as redes você dinheiro quando há muito pouca volatilidade no estoque. Geralmente você diz que está vendendo volatilidade quando você tem esse tipo de posição. Claro que você também poderia tomar a posição oposta, se você sentiu que a volatilidade era provável que fosse alta. Venda uma opção de compra em K1. Venda uma chamada no K3. Compre duas ligações no K2. Você receberá um padrão de borboleta invertida. 31 Spreads 32 Spreads 33 Spreads Uma questão que Hull aponta na página 197, é que se você levar K1, K2 e K3 para ser muito próximos uns dos outros, a corcunda de uma borboleta se espalha se torna um pico. Na verdade, você poderia realmente configurá-lo para que você vai ter um pagamento apenas se o estoque terminou em K2 exatamente. Isso significa que você pode criar títulos de estado puro com uma propagação borboleta. O que isso significa é que, dado bastante borboleta espalha, você poderia replicar qualquer outra segurança no mercado. 34 Diferimentos Existem outros tipos de spreads disponíveis, como o spread do calendário. Vender uma chamada com strike K e maturidade T1. Compre uma chamada com strike K e maturidade T2, onde T1 este spread custará dinheiro ao tempo 0. Genericamente, eles permitem que você faça uma jogada de volatilidade (como a propagação do calendário puro), ou eles permitem que você faça uma jogada no Direção do mercado. A chave para a propagação do calendário é perceber que no tempo T1 a chamada longa terá um valor maior do que a chamada curta (que amadurece naquele dia). 35 Spreads Então, vamos trabalhar um exemplo. Começamos com um estoque com um preço de 85 e estabelecemos a greve nas duas opções em 85. Vamos T11 mês, e deixar T2 3 meses. Além disso, assumimos que a volatilidade é 25, r10. O preço da opção 1 será de 2,62 eo preço da opção 2 será de 4,75 (usando Black-Scholes). Nós escolhemos a opção 1, ganhando 2.62, e nós vamos a opção longa 2, assim nós temos que pagar 4.75, assim no tempo 0 nós devemos pagar (2.62-4.75-2.13) Um mês mais tarde, a opção que nós somos short expira, gerando o seguinte Payoffs para nós 36 Spreads 37 Spreads 38 Spreads 39 Spreads Há um outro tipo de propagação que McDonald discute, a caixa de propagação. A idéia por trás da caixa é espalhar que você usa opções para criar sinteticamente um longo para a frente a um preço e para criar sinteticamente um curto forward a um preço diferente. Isso pode realmente garantir um fluxo de caixa positivo no futuro (mas obviamente a um custo hoje). O efeito líquido é que você está simplesmente emprestado ou emprestado dinheiro. Exemplo 3-3 do McDonald Compre um call de 40 strike e venda um strike de 40 strike, e também venda um call de 45 strike e compre um strike de 45. 40 Spreads Em primeiro lugar, vamos adicionar as 45 posições de greve (lembre-se, que é uma chamada curta em 45 e uma longa colocada em 45). Por fim, há outro tipo de propagação que McDonald menciona, conhecida como spread de taxa. Neste tipo de propagação você compra m chamadas em uma greve e vender n chamadas em uma greve diferente. (Você também pode trabalhar em posições equivalentes usando put.) O que é puro é que você pode trabalhar isso para fornecer uma posição que é inicialmente sem custo e irá gerar fluxos de caixa positivos para, em algumas circunstâncias. Para ver isso, considere se uma ação estava vendendo hoje em 85, e tinha volatilidade de 25 e r foram 10. Segundo o Black-Scholes, o preço de uma opção de compra com uma greve de 90 seria de 2,66, eo preço De uma chamada com uma greve de 95 seria de 1,36. 49 Spreads Suponha agora que você comprou 1 chamada em 90, para 2,66, e vendeu 1,952 chamadas em 95 para 1,36 cada. No momento 0 o seu dinheiro seria 1.9521.36 2.66 0 No vencimento, se a ação terminou em menos de 90, suas duas opções cada expiraria sem valor, caso em que você teria 0 fluxo de caixa. Se o estoque terminou entre 90 e 95, você exerceria sua posição longa, mas o short expiraria sem valor, assim que você tem um fluxo de dinheiro positivo. Acima de 95, a chamada curta entraria em jogo, mas contanto que o estoque remanescesse abaixo (aproximadamente) 100, você faz um retorno positivo. Acima de 100, no entanto, e suas perdas rapidamente se tornam grandes. 50 Spreads 51 Spreads 52 Spreads 53 Spreads O que você está fazendo com o spread de proporção (como ilustrado aqui) é que você está negociando fora do potencial de alta da sua opção de compra para se livrar do custo de tempo 0. Isso ilustra uma das características mais úteis e perigosas das opções que você pode trocar de riscos diferentes por dinheiro. Neste caso, você está sendo pago para suportar o risco de que o estoque acabará valendo mais de 100 para evitar o custo de comprar sua opção hoje. Lembre-se que nunca há um almoço grátis se você costlessly colocar em uma opção posição, você está negociando risco (de alguma forma) para que o custo da opção posição. Combinações Uma combinação é simplesmente uma estratégia de negociação que envolve o uso de puts e chamadas no mesmo estoque. Há quatro combinações principais que Hull discute Straddles Strips Straps Strangles 55 Combinações Um straddle é simplesmente uma posição onde você toma uma posição longa em uma chamada e uma posição longa em uma chamada geralmente no mesmo preço de exercício. Esta é uma forma de jogo de volatilidade desde que você vai ganhar dinheiro quando o estoque termina profundamente no dinheiro para a chamada ou a colocar (ambos não podem ganhar dinheiro). O gráfico a seguir mostra um straddle entrou em uma greve de 85. 56 Combinações 57 Combinações 58 Combinações Naturalmente, uma vez que estamos tomando duas posições longas, temos que pagar algo de frente para essas posições. Usando nossa taxa padrão de 25 volatilidade, 10 sem risco, e assumindo que estas são opções de 3 meses, o valor de cada opção será Call 5.32 Put 3.22 Assim, nosso custo líquido para construir a posição será 8.54. Combinações 60 Combinações Então você só ganha dinheiro se a greve for menor que 76.46 (85-8.54) ou maior que 93.54 (858.54). Então, novamente, você só ganha dinheiro se o estoque é relativamente volátil depois de comprar as opções. Se você tomar posições curtas na chamada e colocar, você acabar criando uma straddle invertida, às vezes chamado de straddle superior ou uma escrita straddle. Você ganha dinheiro com o prêmio, mas perde dinheiro se o estoque acaba fora do dinheiro. 61 Combinações 62 Combinações Relacionadas com o estrangulamento são a tira e a tira. Uma tira consiste em uma chamada e duas puts, cada uma na mesma greve. Uma correia consiste em duas chamadas e uma posta, cada uma na mesma batida. Cada um dá a mesma recompensa básica como um straddle, apenas com uma inclinação para um movimento descendente do preço (no caso de uma tira) ou um movimento ascendente do preço (no caso de uma cinta). Os dois gráficos a seguir mostram a rede para uma tira e uma alça no estoque 85 no qual formamos o straddle. 63 Combinações 64 Combinações 65 Combinações Naturalmente, também pode utilizar tiras e tiras invertidas. Finalmente, queremos considerar o Estrangulamento. Nesta estratégia, você está fazendo um jogo para um aumento muito, muito grande no preço das ações. Normalmente o que você vai fazer é comprar um colocar em K1 e comprar uma chamada em K2, onde K1 O gráfico a seguir demonstra um estrangulamento com K180 e K290. O preço de put seria put1.49 call3.06. Combinações 67 E, claro, você poderia ter um estrangulamento invertido, onde você vai ganhar dinheiro se não houver grandes movimentos de ações, mas corre o risco de perdas muito grandes, se houver. 68 Combinações 69 Posições de Negociação O objetivo desta palestra foi examinar algumas das estratégias de negociação mais comuns que são usadas no mercado. Você deve se certificar de que você está familiarizado com a forma de criar e analisar todos estes diferentes tipos de estratégias. PowerShow é um site de compartilhamento de apresentações de apresentações líder. Se a sua aplicação é negócio, how-to, educação, medicina, escola, igreja, vendas, marketing, treinamento on-line ou apenas por diversão, o PowerShow é um ótimo recurso. E, o melhor de tudo, a maioria de seus recursos legais são gratuitos e fáceis de usar. Você pode usar o PowerShow para encontrar e fazer o download de apresentações em ppt do PowerPoint em qualquer tópico que você possa imaginar para que você possa aprender a melhorar seus próprios slides e apresentações gratuitamente. Ou usá-lo para encontrar e baixar alta qualidade how-to PowerPoint ppt apresentações ilustradas ou animadas slides que vão ensinar-lhe como fazer algo novo, também de graça. 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